کنوانسیون های بازار اوراق قرضه

هنگام محاسبه ارزش فعلی اوراق، ممکن است مشاهده شود که برخی از اطلاعات مورد نیاز برای محاسبه ارزش فعلی در این سوال وجود ندارد. با این حال، این یک خطا نیست. شخص باید درک کند که ممتحن به نوعی دانش شما را از نحوه عملکرد بازار اوراق قرضه آزمایش می کند. در بازار اوراق قرضه، برخی از اطلاعات به صورت ضمنی در نظر گرفته می شود، یعنی به طور صریح مخابره نمی شود. به این کنوانسیون بازار اوراق قرضه می گویند. در اینجا لیستی از برخی از قراردادهای رایج در بازار اوراق قرضه آمده است:

قرارداد ارزش اسمی: اگر ارزش اسمی اوراق قرضه به صراحت ذکر شده باشد، باید از ارزش اسمی صریح استفاده شود. با این حال، اگر ارزش اسمی به صراحت ذکر نشده باشد، ارزش ضمنی 100 دلار یا 1000 دلار است. دانش آموزان می توانند هر یک از این مقادیر را به عنوان مقادیر اسمی انتخاب کنند. آنها ممکن است این را در مفروضات خود برای استخراج راه حل بیان کنند. اما این نیز ممکن است مورد نیاز نباشد، زیرا کنوانسیون بازار اوراق قرضه حکم می‌کند که در غیاب داده‌های مناسب، این ارزش‌ها باید به عنوان ارزش اسمی در نظر گرفته شوند.

نرخ‌های بهره نیمه‌سالانه هستند: یک بار دیگر، دانشجو باید بررسی کند که آیا فراوانی نرخ‌های بهره به صراحت ذکر شده است یا خیر. در صورت وجود، باید از نرخ های بهره ای که با فرکانس مطابقت دارد استفاده کنیم. اما در صورت عدم ارائه، باید از نرخ سود شش ماهه استفاده کنیم. اکثر بازارهای اوراق قرضه در سراسر جهان دو بار در سال بهره پرداخت می کنند. از این رو، این یک فرض معقول است. تغییر نرخ بهره سالانه به شش ماهه، تغییر زیادی در ارزش فعلی اوراق دارد.

کنوانسیون شمارش روز : کنوانسیون شمارش روز تعداد روزهایی را که یک سال با توجه به بازار اوراق قرضه در بر می گیرد، مشخص می کند. تعداد روزهای یک سال برای محاسبه بهره ای که به اوراق تعلق می گیرد مهم است. با این حال، کنوانسیون شمارش روز در بازارهای اوراق قرضه در سراسر جهان یکسان نیست. هر بازار قرارداد خاص خود را دارد و تاجر باید از نوع قرارداد مورد استفاده در بازار خاصی که مورد توجه است آگاه باشد. با این حال، قراردادهای شمارش روز را می توان به طور کلی به 3 دسته طبقه بندی کرد:

• سال از 360 روز در نظر گرفته شده است
• سال از 365 روز در نظر گرفته شده است
• سال از تعداد واقعی روزهای یعنی 365 یا 366 در یک سال کبیسه تشکیل شده است.

پرداخت بهره: قرارداد دیگری که باید در مورد آن بحث کنیم این است که پرداخت بهره واقعاً چه زمانی انجام می شود. اکنون، بار دیگر این بستگی به پیوند خاصی دارد که در نظر گرفته شده است. با این حال، اصطلاحاتی مانند EOM وجود دارد که نشان می دهد سود در پایان هر ماه پرداخت می شود. هر دانشجوی ارزشیابی اوراق قرضه باید با این شرایط و همچنین پیامدهایی که استفاده از این شرایط بر ارزش گذاری اوراق دارد آشنا باشد.

این فهرست از کنوانسیون ها بدیهی است که جامع نیست. کنوانسیون های بسیار بیشتری وجود دارد که ممکن است برای همه بازارهای سراسر جهان یا شاید خاص یک بازار خاص اعمال شود. با این حال، هدف این مقاله نشان دادن این بود که گاهی اوقات ممکن است اطلاعاتی در سؤال وجود داشته باشد، حتی اگر به صراحت اطلاعات ذکر شده را مشاهده نکنید.