اکثر شرکت ها تا حدی از اهرم عملیاتی و اهرم سرمایه استفاده می کنند. در دنیای تجارت امروز، اداره یک کسب و کار بدون داشتن درجه ای از اتوماسیون و مکانیزاسیون (اهرم عملیاتی) تقریبا غیرممکن است. همچنین امکان رشد با سرعت کافی وجود ندارد مگر اینکه شرکت از پول قرض گرفته شده استفاده کند.
با این حال، میزان استفاده یک شرکت از اهرم عملیاتی و اهرم مالی می تواند متفاوت باشد. برخی از شرکت ها از اهرم مالی بیشتری نسبت به اهرم عملیاتی استفاده می کنند در حالی که برخی دیگر از اهرم عملیاتی بیشتری استفاده می کنند. این یک سناریوی چالش برانگیز ایجاد می کند در حالی که یک تحلیلگر باید درجات مختلف ریسک شرکت ها را با ساختارهای هزینه و سرمایه متفاوت تفسیر کند. درجه اهرم ترکیبی (DCL) انجام این کار را ممکن می سازد.
فرمول
- درجه اهرم ترکیبی = % تغییر در EPS / % تغییر در فروش
- درجه اهرم ترکیبی = درجه اهرم عملیاتی * درجه اهرم مالی
مثال
بنابراین اگر اهرم عملیاتی یک شرکت = 1.4 باشد در حالی که اهرم مالی = 2، آنگاه درجه اهرم ترکیبی برابر است 1.4 * 2 = 2.8
تفسیر
درجه اهرم عملیاتی نشان می دهد که چگونه تغییر در فروش بر EBIDTA شرکت تأثیر می گذارد. در حالی که درجه اهرم مالی نشان می دهد که چگونه تغییر در EBIDTA بر EPS شرکت تأثیر می گذارد. ترکیب این دو تحلیلگر می تواند پیش بینی کند که چگونه تغییر در فروش احتمالاً سود یا زیان EPS را افزایش می دهد.
بدون نظر