نسبت سود سهام

سرمایه گذاران را می توان به انواع دسته بندی کرد. دو نوع غالب سرمایه گذاران رشد گرا و سرمایه گذاران ارزش گرا هستند. سرمایه گذاران رشد گرا در شرکت های در حال رشد جوان سرمایه گذاری می کنند. آنها انتظار دارند که بازدهی در قالب افزایش سرمایه همراه با رشد نرخ بالای عملیات و سودآوری شرکت داشته باشد. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران ارزشی را در شرکت‌های باثبات بالغ سرمایه‌گذاری می‌کنند و انتظار دارند که بازدهی در قالب جریان‌های نقدی پایدار به شکل سود سهام پرداخت شود. نسبت سود سهام برای نوع دوم سرمایه گذاران یعنی سرمایه گذاران ارزشی در نظر گرفته شده است.

فرمول

سود سهام = سود سالانه / قیمت فعلی سهام

اکثر شرکت ها سود سهام را به صورت فصلی به جای سالانه پرداخت می کنند. از این رو، به منظور یافتن بازده سود، تحلیلگران اغلب سود سهام پرداخت شده در سه ماهه اخیر را سالانه می کنند. آنها فکر می کنند که توانایی پرداخت سود سهام یک شرکت را بهتر نشان می دهد.

معنی

سرمایه‌گذاران ارزشی اغلب به سهام یک شرکت نگاه می‌کنند، همان‌گونه که سرمایه‌گذاران املاک و مستغلات به املاک اجاره‌ای نگاه می‌کنند. آنها انتظار دارند یک بار پول را پایین بیاورند و انتظار دارند تا پایان عمر خود پول دریافت کنند. از این رو بازده سود سهام درصدی از سرمایه گذاری اولیه را به آنها می گوید که اگر فوراً در سهام سرمایه گذاری کنند، هر سال دریافت خواهند کرد.

مفروضات

نسبت سود تقسیمی فرض می کند که شرکت مورد نظر به پرداخت سود سهام با همان نرخ یا بالاتر از آنچه در حال حاضر انجام می دهد، ادامه خواهد داد. تحلیل تاریخی بازار سهام این فرض را تایید می کند. از لحاظ تاریخی، شرکت هایی که سود سهام پرداخت می کنند، به این کار ادامه می دهند. این به این دلیل است که کاهش سود سهام به عنوان یک سیگنال بسیار منفی توسط بازار دریافت می شود و قیمت سهام بلافاصله سقوط می کند. بنابراین منطقی است که فرض کنیم شرکت به پرداخت سود سهام ادامه خواهد داد تا زمانی که اتفاق ناخوشایندی رخ دهد.

تفسیر

شرکت سود سهام باید با گزینه های سرمایه گذاری رقیب مقایسه شود تا تصویر بهتری از عملیات شرکت بدست آید. همچنین باید در سوابق تاریخی خود شرکت اعمال شود تا این واقعیت تأیید شود که این شرکت واقعاً به طور منظم سود سهام پرداخت کرده است.

• شرکت‌های سررسید پایدار: نسبت سود تقسیمی تنها زمانی معنادار است که برای شرکت‌های بالغ با ثبات اعمال شود. شرکت‌هایی در زمینه خدمات آب و برق، هتل‌ها و غیره که جریان نقدی منظم و قابل اعتمادی دارند، شرکت‌هایی هستند که نسبت پرداخت سود سهام معیار مهمی است. 

   

• اغلب ناچیز: در شرکت های اقتصادی پیشرفته مانند IT، الکترونیک و ارتباطات، نسبت پرداخت سود سهام ناچیز است. سرمایه‌گذاران به این شرکت‌ها به‌عنوان موتورهای رشد نگاه می‌کنند و نه به‌عنوان راه‌هایی برای جریان نقدی پایدار.