بحران وام مسکن زیربنای اعتبار یک مورد منحصر به فرد در این واقعیت است که این حباب از یک حباب فعلی قبلی در ایالات متحده شروع شد. بسیاری از منتقدان استدلال می‌کنند که سیاست‌های اتخاذ شده توسط دولت برای به حداقل رساندن درد ناشی از ترکیدن حباب نقطه‌ای در اواخر دهه نود، علت اصلی بحران وامهای مسکن فرعی است.
حباب دات کام حبابی بود که در دهه نود شکوفا شد. اینترنت یک تجارت بسیار جدید بود و بسیاری از شرکت‌هایی که از اینترنت استفاده کرده بودند ارزش‌های چند میلیارد دلاری داشتند. زمانی فرا رسید که سرمایه‌گذاران آنقدر از شرکت‌های دات‌کام خوشحال بودند که هر شرکتی می‌توانست میلیون‌ها دلار به ارزش بازار خود اضافه کند، فقط با افزودن دات کام به نام خود.
در اواخر دهه نود و چند سال اول هزاره جدید، اقتصاد ایالات متحده دائماً تحت تأثیر حوادث نامطلوب قرار گرفت. برخی از آنها به شرح زیر بود:
- Dot Com Bust: رکود دات کام زمانی در سال 2001 اتفاق افتاد. سرمایه گذاران از این واقعیت آگاه شدند که هر شرکتی که از طریق اینترنت فعالیت می کند میلیون ها دلار سود نخواهد داشت. آنها همچنین متوجه شدند که در روند خرید بیشتر و بیشتر از این شرکت های دات کام، ممکن است به طور ناخواسته قیمت سهام را فراتر از محدودیت های پایدار بالا ببرند. به زودی فروش گسترده ای رخ داد و بازارهای سهام ایالات متحده در حال چرخش بودند. این باعث عدم اعتماد مصرف کننده و هزینه های مصرف کننده شد.
- رسوایی انرون: برای بدتر شدن اوضاع، بزرگترین کلاهبرداری شرکتی در تاریخ آمریکا نیز تقریباً در همان زمان آشکار شد. انرون، میلیاردها دلار از پول سهامداران را کلاهبرداری کرده بود. همچنین با پس انداز جان هزاران کارمند بازی کرده بود. این کلاهبرداری نیز در سال 1380 آشکار شد و شرکت ورشکست شد. Enron یک شرکت Fortune 100 بود و هزاران نفر را استخدام می کرد. ورشکستگی انرون اقتصاد را وارد بحران کرد که بر اعتماد مصرف کننده و مخارج مصرف کننده تأثیر منفی گذاشت.
- طوفان کاترینا: فاجعه طبیعی شدید طوفان کاترینا نیز در همان زمان نیواورلئان را درنوردید. بار دیگر تخریب گسترده جان و مال و اثرات نامطلوب بر اقتصاد ایالات متحده رخ داد.
- حملات تروریستی: برای اضافه کردن به همه اینها، ایالات متحده در 11 سپتامبر 2001 بیشتر مورد حمله تروریستی قرار گرفت. این کشور را وارد جنگ کرد. جنگ برون مرزی به معنای هزینه های هنگفت و همچنین بدهی هنگفت است. این نیز اثرات موجی در اقتصاد ایجاد کرد و اعتماد مصرف کننده را از دست داد.
نرخ بهره پایین
دولت ایالات متحده از ضربات متوالی اقتصادی در حال فروپاشی بود. فدرال رزرو یعنی بانک مرکزی ایالات متحده باید راهی برای کمک به توسعه اقتصاد ارائه می کرد. در نتیجه آنها به کاهش نرخ بهره متوسل شدند. در یک دوره دو ساله، نرخ بهره از 5.75 درصد به 1.25 درصد کاهش یافت. این سقوط چشمگیر در یک کاهش نرخ بهره اتفاق نیفتاد. در عوض، هر زمان که سیاست پولی اعلام شد، یک سری کاهش نرخ بهره ارائه شد. این نرخ ها از نظر تاریخی برای ایالات متحده بسیار پایین بود و نرخ تورم بیشتر از این نرخ های بهره بود به این معنی که نرخ بهره واقعی منفی بود. چند سالی اوضاع به همین شکل رها شد.
برای بسیاری از ناظران و منتقدان، این ناقوس مرگ بود. این همان چیزی است که آنها معتقدند منجر به بحران وام مسکن پایین‌تر شده است.
فعالیت سوداگرانه بازار مسکن
دولت در هدف خود برای افزایش هزینه ها و کاهش آشفتگی پولی با توسل به کاهش نرخ بهره موفق شد. با این حال، این امر منجر به فعالیت های سفته بازی در بازار مسکن شد. در زیر به جزئیات آن اشاره شده است.
- قیمت مسکن: قیمت مسکن در ایالات متحده در دوره ای که نرخ بهره پایین بود دو برابر شد. این بازده سالانه 14 درصدی قیمت مسکن بود. از لحاظ تاریخی، قیمت مسکن در ایالات متحده در حدود نرخ تورم حرکت می کرد. این رونق مسکن با در دسترس بودن ناگهانی حجم عظیمی از اعتبار در بازارها تقویت شد. از این رو، این امر می تواند به عنوان یکی از دلایل اصلی بحران وام مسکن در نظر گرفته شود.
- الزامات وام دهی: با در دسترس بودن پول مازاد، بانک ها نیز مجبور شدند استانداردهای وام دهی خود را کاهش دهند و وام های ناپایدار بدهند. فقط پول زیادی در بازار وجود داشت و بانک ها مجبور بودند برای وام دادن آن پول رقابت کنند.
- سرمایه گذاری مال: رونق مسکن در واقع یک حباب بود، زیرا اکثر خانه هایی که فروخته شد ساکنان آن نبودند. حدود 40 درصد از خانه های فروخته شده در این دوره خانه های تعطیلات بودند. سپس، مجدداً 22 درصد دیگر بارها و بارها توسط سفته بازانی که به دنبال کسب درآمد سریع بودند، تلنبار شد. نیاز واقعی یعنی تعداد خانه هایی که مردم در آن اقامت داشتند بسیار کمتر بود. این فقط در دسترس بودن آسان وام مسکن برای تقریباً هر کسی بود که بانک ها را به سمت سرمایه گذاری های نادرست سوق داد.
دانه ها کاشته شدند
در زمان رونق، به نظر می رسید قیمت مسکن در حال افزایش است. هرکسی که سرمایه‌گذاری می‌کرد در نهایت به درآمدزایی می‌رسید و همه چیز خوب به نظر می‌رسید. با این حال، در این دوره و به دلیل نرخ های بهره پایین معرفی شده توسط فدرال رزرو، بذر یک فاجعه کاشته شد. بنابراین، بحران وامهای ارزان قیمت به نوعی انشعاب تلاشی برای جلوگیری از ریزش حباب دات کام بود.
بدون نظر