نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی های ثابت

فرمول

نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی های ثابت = حقوق صاحبان سهام / کل دارایی های ثابت

• حقوق صاحبان سهام شامل سود انباشته است
• کل دارایی های ثابت شامل دارایی های نامشهود شرکت نمی شود

معنی

نسبت «صفحه به دارایی های ثابت» به تحلیلگران نشان می دهد که قرار گرفتن نسبی سهامداران و دارندگان بدهی نسبت به دارایی های ثابت شرکت دارند. بنابراین، اگر نسبت «صفحه به دارایی های ثابت» 0.9 باشد، به این معنی است که سهامداران 90 درصد از دارایی های ثابت شرکت را تامین مالی کرده اند. 10 درصد باقی مانده و همچنین دارایی های جاری و سرمایه گذاری ها همگی توسط دارندگان بدهی تأمین مالی شده اند.

مفروضات

یک فرض ضمنی وجود دارد که تعداد سهام موجود بدون تغییر باقی مانده است. این به این دلیل است که این نسبت مقدار کل حقوق صاحبان سهام را اندازه گیری می کند. مقدار کل سهام را می توان با انتشار سهام با قیمت های پایین تر برای عموم یا برای مروج افزایش داد. با این حال، این ممکن است سناریوی مطلوبی نباشد زیرا سهام بیشتر به معنای ضرر برای سهامداران است.

تفسیر

نسبت “صادقانه به دارایی های ثابت” توسط سهامداران مختلف برای اهداف مختلف استفاده می شود. تفاسیر رایجی که بر اساس این نسبت ترسیم می شود در زیر فهرست شده است:

• اعتبار: بانکداران و سایر وام دهندگان به طور گسترده از نسبت «صاحب سرمایه به دارایی های ثابت» استفاده می کنند. آنها از آن برای درک اینکه چه مقدار از دارایی های ثابت شرکت قبلاً از طریق بدهی تأمین مالی شده است استفاده می کنند. شرکتی که نسبت «صفحه به دارایی های ثابت» پایینی دارد، از اعتبار خود حداکثر استفاده را نکرده است و بنابراین تمدید اعتبار نسبتاً مطمئن است. دلیل آن این است که در صورت انحلال، طلبکاران اولین ادعا را نسبت به وجوه بازیافتی از دارایی دارند. 

   

• محافظه کار در مقابل تهاجمی: چیزی که ممکن است برای بانکداران خبر خوبی باشد ممکن است برای سهامداران آنچنان خبر خوبی نباشد. این به این دلیل است که اگر شرکت دارای نسبت “دارایی ثابت به حقوق صاحبان سهام” بسیار پایین باشد، به این معنی است که شرکت از اعتبار خود استفاده ناکافی می کند. این بدان معنی است که اگر شرکت عملیات خود را بهتر مدیریت می کرد و از اعتبار به نفع خود استفاده می کرد، سهامداران می توانستند به نرخ بازده بالاتری دست یابند. از این رو، نسبت بالای «صفحه به دارایی های ثابت» نیز نشانه خوبی نیست. 

   

• کمتر از 0.65 توصیه نمی شود: بر اساس شواهد تجربی، برخی از تحلیلگران به این نتیجه رسیده اند که شرکت هایی که نسبت “صفحه به دارایی های ثابت” کمتر از 0.65 دارند، شرط های بسیار پرخطری هستند. شرکت‌هایی که سهامداران آن‌ها کمتر از ۶۵ درصد از دارایی‌های ثابت را در اختیار دارند، احتمالاً با کمبود نقدینگی مواجه می‌شوند و بدهی‌شان از بین می‌رود. این شرکت ها معمولاً با مشکلات پرداخت بدهی و نقدینگی مواجه می شوند و بنابراین باید از آنها اجتناب شود.