هزینه های سالانه معادل

در مقالات قبلی دیدیم که چگونه می‌توانیم یک جریان احتمالی جریان‌های نقدی آتی را به ارزش فعلی آن تبدیل کنیم تا تصمیمات سرمایه‌گذاری اتخاذ کنیم. ما از بین پروژه‌های رقیب انتخاب می‌کنیم و معمولاً یکی با بالاترین NPV انتخاب می‌شود. اما گاهی اوقات ممکن است این کار مناسب نباشد.

مثال:

این واقعیت را در نظر بگیرید که شرکت باید بین دو نوع نرم افزار برای اجرای عملیات روزانه خود یکی را انتخاب کند. اکنون هر دوی این نرم افزارها یکسان هستند به این معنا که کار یکسانی را تقریباً به یک شکل انجام می دهند. با این حال، هزینه های آنها و همچنین مدت زمان مجوز آنها متفاوت است.

نرم افزار A پیشاپیش 20000 دلار هزینه دارد، عمر آن 4 سال است و شرکت باید 2500 دلار به عنوان هزینه نگهداری سالانه به فروشنده بپردازد. از سوی دیگر، نرم افزار B 10000 دلار هزینه دارد و نیاز به هزینه نگهداری سالانه 3000 دلار برای 3 سال دارد که مدت زمان مجوز آن است. حال، این شرکت چگونه از نظر مالی یک تصمیم محتاطانه می گیرد و نرم افزار مقرون به صرفه تر را انتخاب می کند.

مشکل:

در شرایط عادی، این یک تصمیم کاملاً ساده بود. NPV هر دو نرم افزار را می توان محاسبه کرد. از آنجایی که ما در مورد هزینه ها صحبت می کنیم و نه درآمد، ما یکی را انتخاب می کنیم که کمترین NPV را داشته باشد. اما یک مشکل جزئی وجود دارد. عمر هر دو نرم افزار متفاوت است. یکی باید بعد از 4 سال تمدید شود در حالی که دیگری باید بعد از 3 سال تمدید شود. بنابراین، ارزش یک جریان نقدی آتی به تصمیمی که اکنون می گیریم بستگی دارد. بنابراین، فقط نگاه کردن به NPV، تصمیم گیری با اطلاعات ناقص خواهد بود! نکته اصلی این است که از آنجایی که عمر هر دو این نرم افزار متفاوت است، ما واقعاً نمی توانیم تنها بر اساس NPV در بین آنها تصمیم گیری کنیم.

مفهوم هزینه های سالانه معادل

در اینجا ما مفهوم هزینه های سالانه معادل برای نجات را داریم. اگر از این منظر به مسئله نگاه کنیم، رویکرد به مسئله ساده است. ما اکنون NPV های یکجا داریم که می توان از هزینه هایی که در بالا بیان شد بدست آورد.

با فرض نرخ تخفیف 10 درصد، NPV نرم افزار A و نرم افزار B به ترتیب 25386 دلار و 15873 دلار است. رویکرد عقل سلیم ما به ما می‌گوید که نرم‌افزار B را به دلیل NPV پایین‌تر آن انتخاب کنیم، اما ما فقط بحث کردیم که چرا این انتخاب عاقلانه‌ای نیست زیرا مدت مجوز آنها متفاوت است.

بنابراین، در عوض شروع به مشاهده آنها می کنیم که گویی این نرم افزارها را اجاره کرده ایم. این بدان معنی است که ما NPV را برای نرم افزار A به مدت 4 سال به سالیانه تبدیل می کنیم، در حالی که نرم افزار B به مدت 3 سال. با انجام این کار، ما قادر خواهیم بود هر دو هزینه را به سطح سالانه کاهش دهیم. مانند انتخاب بین نرم افزار A یا B که بر اساس آن کمترین پرداخت اجاره سالانه را دارد. این واقعیت را باطل می کند که آنها مدت زمان مجوز متفاوتی دارند.

راه حل با هزینه های سالانه معادل

حال، اگر ارزش فعلی نرم افزار A را 25387 دلار در نظر بگیریم، نرخ تنزیل 10% را در نظر بگیریم، هزینه سالانه 8008 دلار برای یک دوره 4 ساله خواهد بود.

به طور مشابه، ارزش فعلی نرم افزار B 15,873 دلار است، با فرض همان نرخ تخفیف 10٪، هزینه سالانه نرم افزار B برای یک دوره 3 ساله 6382 دلار خواهد بود.

از آنجایی که هزینه ها سالانه است، تعداد سال ها واقعاً مهم نیست. بنابراین ما با انتخابی بین اجاره سالانه 8008 دلار و 6382 دلار روبرو هستیم. 6382 دلار اجاره کمتر است و بنابراین نرم افزار B از نظر مالی انتخاب محتاطانه تری است.

حالا فقط برای شفاف سازی، ما نرم افزار را اجاره ای نمی گیریم. ما در حال خرید آن هستیم. فرض در مورد اجاره نرم افزار استعاره ای بود برای اطمینان از اینکه مفهوم هزینه های معادل سالانه قابل درک آسان تر می شود.