اگر کسب و کار شما با آنها مرتبط نباشد، سرمایه گذاری در کالاها می تواند یک کار دلهره آور باشد. حسابداری را در نظر بگیرید که می خواهد در ذرت سرمایه گذاری کند. حیف است، اگر تنها راه برای این کار تحویل فیزیکی ذرت و بعداً فروش فیزیکی آن باشد. نه تنها این فرآیند را خسته‌کننده‌تر می‌کند، بلکه آن را بسیار گران‌تر می‌کند.
برای دور زدن این مسائل گزینه های سرمایه گذاری کاغذی ایجاد شد. سرمایه گذاران مجبور نبودند مستقیماً کالایی را بخرند که می خواستند در آن سرمایه گذاری کنند. بلکه می توانستند در صندوقی بخرند که از طرف آنها سرمایه گذاری کند. یکی از این شکل‌های این سرمایه‌گذاری غیرفعال، «صندوق قابل معامله در بورس» ETF نامیده می‌شود. در این مقاله، مفهوم ETF را با جزئیات بیشتری بررسی خواهیم کرد.
ETF چیست؟
صندوق قابل معامله در بورس (ETF) صندوقی است که بازده یک کالای اساسی را به دقت دنبال می کند . به عنوان مثال، یک صندوق قابل معامله در بورس طلا (ETF) بازده طلا را از نزدیک دنبال می کند. این بدان معناست که اگر قیمت طلا 10 درصد افزایش یابد، قیمت ETF نیز 10 درصد افزایش می یابد. همچنین این وجوه در بورس اوراق بهادار پذیرفته شده و مورد معامله قرار می‌گیرند و از این طریق حجم نقدینگی بی‌سابقه‌ای را به سرمایه‌گذاران می‌دهند.
انواع صندوق های قابل معامله در بورس (ETF)
- فیزیکی: بارزترین انواع صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) صندوق های ETF فیزیکی هستند. این وجوه کالای اساسی را در اختیار گرفته و آنها را نگه می دارند. بنابراین آنها می توانند بازده ارائه شده توسط زیربنا را به دقت تقلید کنند. زیرا فقط هزینه های مبادله و مدیریت در چنین صندوقی انجام می شود. جدای از آن، نگهداری این صندوق قابل معامله در بورس (ETF) شبیه به نگهداری خود کالای اساسی است.
- Synthetic: صندوق قابل معامله در بورس مصنوعی (ETF) مخالف صندوق قابل معامله در بورس فیزیکی (ETF) است. این به این دلیل است که ETF های مصنوعی کالای اساسی را در اختیار ندارند. آنها بازده ارائه شده توسط زیربنا را تقلید می کنند. با این حال، آنها مالکیت یا حتی مالکیت دارایی پایه را ندارند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مصنوعی بورس (ETF) از مشتقه‌هایی مانند اختیار معامله و قراردادهای آتی برای پیگیری تغییرات در دارایی پایه استفاده می‌کنند. این وجوه قادر به تقلید بازده ارائه شده توسط بازارها در اکثر مواقع هستند. با این حال، در برخی موارد، برنامه های آنها ممکن است شکست بخورد و آنها نتوانند این کار را انجام دهند. از آنجایی که هیچ سرمایه گذاری در زمینه اساسی وجود ندارد، کمیت ریسک بسیار بزرگتر است و افرادی که با ابزارهای مشتقه راحت نیستند باید در واقع از این صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) دوری کنند.
- کوتاه: یک ETF کوتاه حرکات را در قسمت زیرین تقلید می کند. اما جهت حرکت برعکس است. به عنوان مثال، اگر قیمت طلا 10 درصد افزایش یابد، انتظار می رود ارزش ETF کوتاه مدت 10 درصد کاهش یابد. مدیریت صندوق قابل معامله در بورس (ETF) این کار را با سرمایه گذاری در دارایی هایی انجام می دهد که برخلاف دارایی پایه حرکت می کند. این حرکت مخالف با محاسبه همبستگی از داده های گذشته ایجاد می شود. همبستگی داده های 100٪ دقیق را ارائه نمی دهد. بنابراین، در بسیاری از مواقع افزایش 10 درصدی قیمت طلا تنها ممکن است باعث کاهش 5 درصدی ارزش صندوق قابل معامله در بورس (ETF) شود.
- اهرمی: وجوه قابل معامله در بورس اهرمی (ETF) ریسک‌پذیرترین صندوق‌ها هستند. چنین صندوقی بازده بالاتری را ارائه می دهد اما با ریسک بالاتری نیز مواجه است. به عنوان مثال، افزایش 10 درصدی قیمت طلا می تواند منجر به افزایش 20 درصدی در ارزش صندوق شود. در ضمن کاهش 10 درصدی هم باعث افت 20 درصدی میشه! این صندوق ها با استفاده از پول قرض گرفته شده همراه با پول سرمایه گذار به این امر دست می یابند. این به طور قابل توجهی پروفایل ریسک چنین صندوق هایی را افزایش می دهد.
مزایای
صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) ارزان هستند. این بدان معناست که آنها فرصت هایی را برای سرمایه گذاران فراهم می کنند تا با هزینه های مبادله ای بسیار کم سرمایه گذاری کنند. همچنین این وجوه در بورس اوراق بهادار درج شده و به همین دلیل نقدشوندگی بالایی دارند! سرمایه گذاران می توانند موقعیت خود را در یک دقیقه بخرند یا بفروشند و تغییر عمده ای در ارزش ایجاد نخواهد شد.
صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) همچنین فرصتی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا سرمایه گذاری های خود را متنوع کنند. با خرید کمتر از یک واحد، سرمایه گذار می تواند در چندین دارایی اساسی سرمایه گذاری کند. بازده دریافتی ترکیبی از ریسک و بازده ارائه شده توسط دارایی های متعدد است. از آنجایی که امور مالی سنتی تنوع را به عنوان پادزهر برای ریسک توصیف می کند، ادعا می شود که صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) توانایی کاهش ریسک را دارند.
معایب
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اگر مصنوعی باشند دقیقاً بازده دارایی‌ها را تقلید نمی‌کنند. همچنین، آنها سرمایه گذاران را در معرض طیف گسترده ای از خطرات مرتبط با سرمایه گذاری های غیرفعال قرار می دهند. برخی از این صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) فقط در قالب‌های مصنوعی موجود هستند. به عنوان مثال، ETF های مبتنی بر زغال سنگ به دلایل واضح زغال سنگ را خریداری و ذخیره نمی کنند! در عوض، آنها مجموعه‌ای ایجاد می‌کنند که عملکرد زغال‌سنگ را تقلید می‌کند. این ممکن است خطرات اضافی ایجاد کند و ممکن است گزینه مناسبی برای بسیاری از سرمایه گذاران نباشد.
بدون نظر