فلیپ کارت یکی از بزرگترین تک شاخ ها در اکوسیستم استارت آپی هند است. وال مارت یک خرده فروش بین المللی شناخته شده با درآمد بیش از 400 میلیارد دلار است. هر دوی این شرکت ها در زمینه های خاص خود بسیار قدرتمند هستند. با این حال، آنها قرار است ادغام شوند. Wal-Mart ارزش Flipkart را 18 میلیارد دلار اعلام کرده است و در حال تکمیل این خرید است. این خبر خوبی برای سهامداران Flipkart است. این به این دلیل است که این ارزش گذاری به طور قابل توجهی بالاتر از دورهای کاهشی است که آنها در چند دور مالی گذشته خود دریافت کرده اند. گمانه زنی هایی وجود داشت مبنی بر اینکه Flipkart بازوی مد خود را به وال مارت نمی فروشد. با این حال، این گمانه زنی ها مسکوت مانده است زیرا وال مارت اعلام کرده است که Flipkart را به طور کامل از جمله شاخه مد خریداری می کند.
این معامله برای بسیاری از افراد غافلگیرکننده بوده است. با این حال، بسیاری از منتقدان بر این عقیده اند که معامله وال مارت و فلیپ کارت مسابقه ای است که در بهشت ساخته شده است. به همین دلیل است که Flipkart پیشنهاد بسیاری از خواستگاران از جمله آمازون را رد کرد و در نهایت وال مارت را برای شراکت انتخاب کرد.
در این مقاله متوجه خواهیم شد که چرا این معامله برای هر دو طرف سودمند است .
- موضوع آمازون: هر دو این طرف ها یک رقیب مشترک دارند، یعنی آمازون. وال مارت سابقه قابل توجهی در رقابت با آمازون دارد. در حال حاضر، وال مارت دارای درآمد و سودی است که حداقل سه برابر آمازون است. با این حال، ارزش بازار آمازون هنوز بزرگتر از وال مارت است. این به این دلیل است که بازار آمازون را یک شرکت نوآور می داند که به زودی از وال مارت پیشی خواهد گرفت. از سوی دیگر، وال مارت به عنوان دفاعی در نظر گرفته می شود. این به این دلیل است که بخش بزرگی از مردم به خرید آنلاین علاقه دارند و آمازون پیشرو در خرید آنلاین است. وال مارت می خواهد حضوری ایجاد کند. آنها در حال حاضر برای ایجاد این حضور در ایالات متحده تلاش می کنند. به همین دلیل است که آنها نمی خواهند در بازار امیدوار کننده ای مانند هند از صفر شروع کنند.
از سوی دیگر، Flipkart یک برند تثبیت شده در ذهن مصرف کننده هندی است. با این حال، آنها توان مالی لازم برای تطابق با جیب‌های عمیق آمازون را ندارند. بنابراین این معامله به نفع هر دو طرف خواهد بود. وال مارت به سریع ترین بازار در حال رشد در جهان دسترسی خواهد داشت. از سوی دیگر، Flipkart سرمایه مورد نیاز خود را برای تصاحب و شکست آمازون دریافت خواهد کرد.
- دسترسی به هند: وال مارت قبلاً تلاش هایی برای ورود به بازارهای هند انجام داده است. اما نتوانسته اند به بازار دسترسی پیدا کنند. این به این دلیل است که هیچ دولتی اجازه نمی دهد شرکت های بزرگی مانند وال مارت وارد بازار شوند. انجام این کار از نظر سیاسی بسیار نامحبوب خواهد بود. برای دور زدن این موضوع، وال مارت سعی کرده است در یک سرمایه گذاری آفلاین با Bharti Enterprises به شریک اقلیت تبدیل شود. با این حال، این برای وال مارت خیلی خوب کار نکرد.
وال مارت اکنون دریافته است که بعید است آنها اکثریت سهام را در فروشگاه های زنجیره ای خرده فروشی آجر و ملات به دست آورند. از این رو، آنها در حال رفتن به مسیر آنلاین هستند. مشارکت با Flipkart به آنها امکان دسترسی به بازار هند را می دهد. آنها همچنین به بازیگر اکثریتی با سهام کنترلی در سازمان تبدیل می شوند. این دقیقاً همان چیزی است که وال مارت می‌خواهد، به همین دلیل است که Flipkart بهترین گزینه برای آنهاست.
- سیستم پشتیبانی ضعیف:تا به حال، Flipkart فقط از سرمایه گذاران مالی مانند Tiger Global، Softbank، Temasek و غیره پول گرفته است. این صندوق ها هیچ علاقه ای به دوام بلندمدت شرکت ندارند. ظرفیت نگهداری این صندوق ها نیز کمتر است. این صندوق ها باید هر چند سال یکبار پول را به سرمایه گذاران برگردانند. از این رو، آنها به طور مداوم در مورد IRR نگران هستند. از سوی دیگر، وال مارت برای دراز مدت در آن است. آنها در صورت لزوم برای توقف راهپیمایی آمازون و تثبیت موقعیت Flipkart در بازار، مایلند زودتر ضرر کنند. Flipkart شاهد کاهش ارزش گذاری خود در دورهای متوالی بودجه بوده است. این به این دلیل است که سرمایه‌گذاران تمایلی به سرمایه‌گذاری بیشتر با توجه به نرخ نقدینگی Flipkart ندارند. نتیجه این است که Flipkart اگر فقط به سرمایه گذاران مالی متکی بود با کمبود بودجه مواجه می شد. با استفاده از یک سرمایه گذار استراتژیک،
- اشتراک دانش: وال مارت با وضعیت مشابهی در ایالات متحده مواجه بود. این شرکت Jet.com را خریداری کرد و فروش آنلاین آن چند برابر شده است. وال مارت همچنین به برخی از فناوری های انقلابی ساخته شده توسط Jet.com دسترسی دارد. مهمتر از همه، وال مارت دارای بسیاری از برندهای برچسب خصوصی است که با توجه به زنجیره تامین گسترده خود در چین، می توانند آنها را با نرخ پایین تولید کنند. عرضه این محصولات در هند نیز برای آنها آسان خواهد بود. از آنجایی که این محصولات قیمتی کمتر از رقبا خواهند داشت، به Flipkart برتری خواهد داد. انتظار می رود که پس از تصاحب شرکت وال مارت، کالاهای ناخالص فروخته شده توسط Flipkart چندین برابر افزایش یابد.
مسائل مربوط به اکتساب
دو مشکل عمده در خرید وجود دارد:
- اولا، از دیدگاه وال مارت، به نظر می رسد که آنها برای Flipkart بیش از حد پرداخت کرده اند. ارزش گذاری بسیار سنگین است، و ممکن است سود بردن با چنین هزینه های بالایی دشوار باشد. وال مارت می توانست چند سال قبل Flipkart را با کسری از هزینه خریداری کند. عدم انجام یک حرکت زودهنگام می تواند یک اشتباه استراتژیک توسط وال مارت در نظر گرفته شود.
- دوم اینکه وال مارت با استفاده از مدل آفلاین خود موفق بوده است. سفارشات را به صورت آنلاین دریافت می کند اما آنها را با استفاده از کانال های آفلاین انجام می دهد. از آنجایی که آنها هیچ کانال آفلاینی در هند ندارند، رقابت آنها باید مشخص شود.
بدون نظر