نسبت جریان نقدی رایگان به جریان نقدی عملیاتی

نسبت جریان نقد آزاد به جریان نقد عملیاتی با نسبت های دیگر متفاوت است. از این نظر متفاوت است که دو معیار جریان نقدی را با هم مقایسه می کند. معمولاً نسبت‌های جریان نقدی یک قلم جریان نقدی را با یک آیتم در صورت سود و زیان یا در ترازنامه مقایسه می‌کنند. در اینجا جزئیات این نسبت آورده شده است:

تعریف شرایط

اصطلاحات مورد استفاده در نسبت یعنی جریان نقد عملیاتی و همچنین جریان نقد آزاد در بخش جریان نقدی توضیح داده شده است. اما در اینجا یک تجدید سریع است.

جریان نقد عملیاتی: بسیاری از افراد جریان نقد عملیاتی را مناسب ترین معیار برای اندازه گیری جریان نقدی می دانند. این جریان نقدی را که شرکت توانسته است از عملیات عادی روزانه خود ایجاد کند، اندازه گیری می کند. جریان نقدی ایجاد شده از رویدادهای یکباره مانند فروش دارایی ها و سرمایه گذاری ها بخشی از این نیست. از این رو سرمایه گذاران می توانند انتظار داشته باشند که این جریان نقدی در دوره بعدی ادامه یابد.

جریان نقدی آزاد: جریان نقدی آزاد در صورت جریان نقدی فهرست نشده است. بلکه با کم کردن مخارج سرمایه ای از جریان نقدی عملیاتی به دست می آید. این معیار مهم است زیرا این مقدار جریان نقدی است که سرمایه گذاران پس از برآورده کردن نیازهای رشد شرکت باقی می گذارند.

فرمول

نام نسبت تقریباً فرمول را نشان می دهد. فرمول به شرح زیر است:

نسبت جریان نقدی رایگان به جریان نقد عملیاتی = جریان نقدی آزاد / جریان نقدی عملیاتی

معنی

این نسبت به سرمایه گذاران می گوید که چه مقدار جریان نقدی آزاد برای هر روپیه جریان نقدی عملیاتی ایجاد می شود. نسبت بالاتر به این معنی است که شرکت بیش از حد در مخارج سرمایه ای سرمایه گذاری نمی کند و بنابراین ممکن است یک شرکت بالغ باشد که به دنبال رشد بیشتر نیست بلکه به دنبال حفظ فعالیت های خود است.

تفسیر

• مقایسه با سررسید شرکت: مرحله سررسید شرکت تأثیر زیادی بر نسبت جریان نقد آزاد به جریان نقد عملیاتی دارد. شرکت‌های پایدار بالغ نیازی به سرمایه‌گذاری بیش از حد ندارند و در نتیجه نسبت بالاتری دارند. از طرف دیگر شرکت هایی که در حال رشد هستند نسبت کمتری خواهند داشت. باید شروع به سوال کرد که آیا شرکت های بالغ نسبت های پایین تری دارند یا برعکس. 

   

• دوره آبستنی: دوره آبستنی زمانی است که مخارج سرمایه ای شروع به تولید درآمد و جریان نقدی می کند. شرکتی که دوره بارداری بالایی دارد، هر ساله بیشتر و بیشتر سرمایه گذاری خواهد کرد که اثرات آن تا سالیان متمادی در نسبت جریان نقد آزاد به جریان نقد عملیاتی قابل مشاهده نخواهد بود.