جنرال موتورز و بحران ساب پرایم

جنرال موتورز (GM) یکی از غیرمنتظره‌ترین تلفات در بحران وام مسکن بود. این به این دلیل بود که جنرال موتورز (GM) هیچ ارتباطی با تجارت وام مسکن نداشت. این یکی از قدیمی ترین شرکت های موتورسازی آمریکا و جهان بود. با این حال، این بحران تلفات زیادی داشت که مربوط به تجارت خدمات مالی نبود. شاید بزرگترین چنین تلفاتی سقوط جنرال موتورز (GM) باشد.

دلیل این سقوط این بود که در سال 2008، شیوع بحران وام مسکن پایین‌بنیاد باعث فاجعه مالی در ایالات متحده شده بود. اکثر مردم خانه های خود را به دلیل در دسترس نبودن بودجه سلب می کردند. بسیاری از مردم بیکار بودند. در نتیجه، فروش خودرو در ایالات متحده با افت شدید مواجه شده بود. بر اساس سالانه، فروش جنرال موتورز (GM) 30 درصد کاهش یافته است. در نتیجه، جنرال موتورز (GM) خود را بدون پول نقد دید.

برای تکمیل آن، منبع مالی معمول جنرال موتورز (GM) یعنی بانک ها نیز پول نقد نداشتند. بحران وام مسکن ساب پرایم تمام نقدینگی را از بازار جذب کرده بود و بانک ها چیزی برای وام دادن به جنرال موتورز (GM) نداشتند.

جنرال موتورز (GM) نیز تلاش کرد تا برخی از دارایی های خود را تخلیه کند. با این حال، بازار وام تنگ بود. از این رو، هیچ شرکتی در ایالات متحده خود را علاقه مند به خرید دارایی های جنرال موتورز (GM) در بازه زمانی مورد نیاز با قیمت معین ندید.

برای تکمیل آن، جنرال موتورز (GM) تعهدات زیادی داشت. به عنوان مثال، قرارداد تازه مذاکره شده آن با United Auto Workers، یعنی اتحادیه کارگری در دیترویت، هزینه زیادی برای شرکت از نظر حقوق بازنشستگی و بازنشستگی داشته است. برآوردها بیان می‌کردند که این مزایا قیمت‌ها را تا 1500 دلار برای هر خودروی تولید شده افزایش می‌دهد و اثربخشی آنها را در مقابل واردات ژاپنی کاهش می‌دهد. همچنین قیمت بنزین تا 4 دلار در هر گالن افزایش یافته بود. این امر بیشتر مردم را از خرید خودرو منصرف می کرد و باعث کاهش بیشتر سطح فروش خودرو می شد.

به همین دلایل است که جنرال موتورز (GM) هیچ گزینه ای باقی نمانده است. شرکت در یک آشفتگی مالی کامل بود. عملیات آن کاملا حلال بود. با این حال، شرکت بسیار اهرمی بود و در نتیجه، نوسانات فصلی در فروش باعث سقوط این غول بزرگ ایالات متحده شده بود.

جنرال موتورز و کمک فدرال

جنرال موتورز (GM) وام های مختلفی از اوباما و همچنین دولت بوش در طول بحران دریافت کرد. دولت اساساً بر این عقیده بود که اگر اجازه داده شود صنعت خودرو سقوط کند، چندین هزار نفر بیکار می‌شوند و در نتیجه خزانه‌داری آمریکا باید هزینه زیادی برای مزایای بیکاری بپردازد. به همین دلیل بود که دولت تصمیم گرفت جنرال موتورز (GM) و همچنین شرکت کرایسلر را نجات دهد.

اولین وامی که توسط جنرال موتورز (GM) دریافت شد به مبلغ 13.4 میلیارد دلار بود. این وام خود یک سرمایه گذاری بحث برانگیز برای دولت بود. با این حال، معلوم شد که این بخش کوچکی از کل وام ها است. چند ماه بعد، دولت ۲ میلیارد دلار دیگر به جنرال موتورز (GM) وام داد. فقط یکی دو ماه بعد، دولت مجبور شد دوباره سرمایه گذاری خود را 4 میلیارد دلار افزایش دهد! با وجود تلاش‌های بسیار، جنرال موتورز (GM) در سال 2009 درخواست حمایت از ورشکستگی داد.

در جریان روند ورشکستگی بود که جنرال موتورز (GM) بزرگترین کمک مالی 30 میلیارد دلاری را دریافت کرد. این کمک مالی با هدف تامین نقدینگی اولیه جنرال موتورز برای شروع مجدد فعالیت هایش انجام شد. نکته جالب توجه این است که بیش از نیمی از پول 30 میلیارد دلار اقساط نهایی هرگز استفاده نشد. بیش از 16 میلیارد دلار در یک حساب سپرده غیرفعال و بدون استفاده قرار داشت!

دولت ایالات متحده هرگز قصد نداشت مالکیت جنرال موتورز (GM) را به دست آورد. اما پس از ورشکستگی به یکی از بزرگترین سهامداران این شرکت تبدیل شده بودند. جنرال موتورز (GM) تمام بدهی هایی را که از برنامه امداد دارایی های مشکل دار (TARP) دریافت کرده بود، بازپرداخت کرده است. همچنین بیشتر سهام را از دولت پس گرفته است. در کمتر از یک دهه، جنرال موتورز (GM) دوباره روی پای خود بازگشته است و بار دیگر میلیاردها دلار سود می کند.

عواقب: جنرال موتورز

• یک شرکت جدید: پس از تشکیل پرونده ورشکستگی جنرال موتورز قدیمی (GM)، یک شرکت عصر جدید جنرال موتورز (GM) در ایالات متحده ایجاد شد. این شرکت از نظر مالی نسبتاً کوچکتر بود، یعنی چرخش کوتاه تری داشت. نکته جالب دیگری که باید به آن اشاره کرد این است که این شرکت حضور کمتری در ایالات متحده داشت. با این حال، حضور آن در خارج از کشور همچنان قابل توجه بود. عصر جدید جنرال موتورز (GM) تصمیم گرفت به جای بازارهای اشباع شده مانند ایالات متحده، استراتژی خود را بر روی بازارهای نوظهور مانند هند و چین متمرکز کند. 

   

• برندها: شرکت تازه تاسیس جنرال موتورز (GM) نگاه سختی به برندهای خود داشت. برخی از بخش هایی که عملکرد خوبی نداشتند فروخته شدند در حالی که برخی دیگر به سادگی تعطیل شدند. به همین دلیل است که ساب به یک شرکت هلندی فروخته شد در حالی که پونتیاک، زحل و هامر به سادگی تعطیل شدند. این شرکت می خواست تمام توجه خود را بر روی گاوهای نقدی متمرکز کند. همین کمبود نقدینگی است که در وهله اول باعث ورشکستگی شده بود و جنرال موتورز (GM) درس آن را آموخته بود، حالا می خواست یک شرکت پول نقد باشد. 

   

• عملیات: عصر جدید جنرال موتورز (GM) به طور قابل توجهی عملیات خود را کاهش داده بود. تعداد کارگران شاغل در جنرال موتورز (GM) پس از بحران وام مسکن به شدت ضربه خورد. جنرال موتورز (GM) در سراسر جهان نزدیک به 40000 کارگر را اخراج کرد در حالی که در ایالات متحده نزدیک به 16000 شغل کاهش یافت. در روند این کاهش ناگهانی و اجباری هزینه، جنرال موتورز (GM) مجبور شد 13 کارخانه از 47 کارخانه خود را تعطیل کند. این همچنین باعث آسیب جدی به اقتصاد محلی که این کارخانه ها در آن قرار داشتند، وارد شد. 

با این حال، جنرال موتورز (GM) اقدامات دشواری را که لازم بود انجام داد. در نتیجه، شرکت هنوز هم به شکلی امروزی زنده است. جنرال موتورز جدید (GM) طی چند سال تمام بدهی‌های دولت را تسویه کرد و با وجود اینکه بحران وام‌های ثانویه وام مسکن ویرانی در ترازنامه آن ایجاد کرده بود، پابرجا ماند.