صندوق های تامینی هم انحصاری و هم گریزان هستند. آنها از بسیاری جهات با سایر صندوق ها مانند صندوق های سرمایه گذاری متقابل تفاوت دارند.در این مقاله، تفاوت‌های بین صندوق تامینی و صندوق سرمایه‌گذاری مشترک را فهرست کرده‌ایم .
دسترسی
وجوهی مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک در دسترس هر سرمایه گذار است. هیچ مقرراتی وجود ندارد که افراد در سن قانونی را از سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری منع کند. با این حال، این مورد در مورد صندوق های تامینی صادق نیست.
صندوق‌های پوشش ریسک بسیار خطرناک تلقی می‌شوند و اکثر قانون‌گذاران در سراسر جهان معتقدند که سرمایه‌گذاران فردی نه پیچیدگی و نه اشتهای ریسک برای سرمایه‌گذاری در چنین صندوق‌هایی را دارند. به همین دلیل است که فقط افراد دارای ارزش خالص بالا مجاز به سرمایه گذاری در این صندوق ها هستند. در ایالات متحده، آنها را “سرمایه گذاران معتبر” می نامند و تعریف آنها سال به سال تغییر می کند تا تورم در اقتصاد را منعکس کند.
اندازه بلیط
یک صندوق سرمایه گذاری مشترک معمولا از هزاران سرمایه گذار تشکیل شده است. هر سرمایه‌گذار می‌تواند مبلغ بسیار کمی مثلاً 10 دلار سرمایه‌گذاری کند و صندوق این اجازه را می‌دهد. از آنجایی که اندازه بلیط بسیار کوچک است، صندوق های سرمایه گذاری متقابل صدها هزار و نه میلیون ها سرمایه گذار دارند. صندوق های سرمایه گذاری مشترک طبق قانون مجاز به تعیین حداقل اندازه بلیط نیستند.
با این حال، چنین مقرراتی در مورد صندوق های تامینی وجود ندارد. آنها شرکت های سرمایه گذاری خصوصی هستند که ثبت نشده اند. از این رو، صندوق های تامینی ممکن است اندازه بلیط بزرگی داشته باشند، مثلاً 50000 دلار. این به آنها اجازه می دهد تا اطمینان حاصل کنند که سرمایه گذاران خود ریسک پذیری لازم را دارند. همچنین، یک صندوق تامینی معمولی از بیش از 500 سرمایه گذار تشکیل نشده است. ایده پشت پایین نگه داشتن تعداد اعضا این است که وقتی تعداد افراد کمتری در گروه وجود دارد و هر فرد سهم بزرگی دارد، می توان به راحتی رازداری را حفظ کرد.
بنابراین یک صندوق مشترک مانند یک باغ عمومی است که همه می توانند از آن بازدید کنند، در حالی که صندوق های سرمایه گذاری را می توان با یک باشگاه انحصاری فقط اعضا مقایسه کرد.
قدرت نفوذ
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نهادهایی هستند که نظارت دقیقی دارند. میزان ریسکی که آنها می توانند بپذیرند توسط قانون تعریف شده است. از آنجایی که صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک پس‌اندازهای بازنشستگی میلیون‌ها نفر را در اختیار دارند، دولت بر عملکرد آنها نظارت می‌کند تا اطمینان حاصل کند که هیچ نوع سرمایه‌گذاری سفته‌بازی انجام نمی‌دهند. با این حال، منتقدان بر این باورند که دولت برخی از بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری را نیز با مقررات قوی خود فیلتر می‌کند.
صندوق های تامینی هیچ قانون قانونی ندارند که آنها را از تعهد اهرمی باز دارد. در تئوری، یک صندوق تامینی می‌تواند یک اهرم 100:1 را انجام دهد و در عمل بسیاری از آنها واقعا این کار را انجام می‌دهند. نسبت اهرمی 6:1 در صنعت عادی است. در واقع، سطح بسیار بالایی از اهرم چیزی است که صنعت صندوق های تامینی را مشخص می کند. تقریباً مانند یک ویژگی تعیین کننده است.
دارایی های
صندوق های سرمایه گذاری مشترک فقط می توانند در کلاس های دارایی خاصی سرمایه گذاری کنند . بار دیگر از آنجایی که دولت احساس می کند که صندوق های سرمایه گذاری با پول عمومی بازی می کنند، در مورد زمان و نحوه استفاده از این پول دخالت می کند. هر چیزی که از راه دور سوداگرانه باشد، به عنوان مثال، امور مالی ساختاریافته و مشتقات، فوراً غیرقانونی است. همچنین، زمانی که صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل اجاره می‌شوند، انتظار می‌رود که فهرستی از طبقات دارایی‌هایی که استفاده خواهند کرد و همچنین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری که استفاده خواهند کرد، ارائه کنند. انحراف از این اظهارات می تواند مشکلات نظارتی قابل توجهی ایجاد کند و ممکن است عواقب شدیدی برای صندوق سرمایه گذاری ایجاد کند.
از سوی دیگر، صندوق های تامینی چنین اجباری ندارند. آنها در انتخاب دارایی مانند آن آزادند. آنها می توانند سرمایه گذاری کنند و هر چقدر که می خواهند ضرر کنند. همچنین، آنها می توانند استراتژی های سرمایه گذاری خود را در عرض چند دقیقه تغییر دهند. برای ایجاد چنین تغییراتی نیازی به تایید سرمایه گذاران نیست. تا زمانی که مدیریت صندوق تامینی احساس کند که یک استراتژی سرمایه گذاری خاص خوب است، آنها در انتخاب خود آزادند و همچنین متحمل عواقب آن خواهند شد!
افشای
هر جنبه ای از تجارت وجوه متقابل تنظیم می شود. افرادی که برای این صندوق‌ها کار می‌کنند، خدماتی که به کار می‌گیرند و همچنین منابع مالی که جمع‌آوری می‌کنند. همه چیز باید در اختیار عموم سرمایه گذاران قرار گیرد. همچنین، ارزش خالص دارایی صندوق های سرمایه گذاری مشترک باید هر روز در دسترس باشد. بنابراین، ارزش خالص پرتفویی که در صندوق نگهداری می شود، دانش عمومی است. همچنین سرمایه گذاران به صورت روزانه مجاز به ورود و خروج از صندوق هستند.
صندوق های تامینی طبق قانون موظف به افشای چنین مواردی نیستند. صورت های مالی آنها باید ماهانه یا فصلی تهیه شود. همچنین سرمایه گذاران تنها در این مدت می توانند از صندوق خارج و وارد صندوق شوند. صندوق های تامینی مانند صندوق های سرمایه گذاری مشمول نظارت بیش از حد نیستند.
فروشگاه دوم
صندوق های سرمایه گذاری مشترک ممکن است یک بازار ثانویه فعال داشته باشند. این بدان معناست که مشتریان می توانند واحدهای خود را به مشتریان دیگر بفروشند و پول آنها را بدون نیاز به بازپرداخت صندوق نقد کنند. این در مورد صندوق های تامینی صدق نمی کند. از آنجایی که این وجوه انحصاری هستند، باید واحدها به خود صندوق بازگردانده شوند. هیچ بازار ثانویه فعالی وجود ندارد که در آن سرمایه گذاری های صندوق تامینی بتواند به خریداران دیگر فروخته شود.
مالیات
تفاوتی در مالیات بین صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های تامینی وجود ندارد. در هر دو مورد، درآمد ایجاد شده در سطح صندوق مشمول مالیات نمی شود. این درآمد به صورت سود سهام به سرمایه گذاران پرداخت می شود. هنگامی که پول در دست فرد است، بر اساس نرخ درآمد او مشمول مالیات می شود. با این حال، مدیران صندوق های تامینی تکنیک های مختلفی دارند که به آنها امکان می دهد بازده مالیاتی را برای مشتریان خود کارآمدتر کنند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک معمولاً چنین استراتژی‌هایی را انجام نمی‌دهند، زیرا تعداد بسیار کمی از مشتریان آنها واقعاً در گروه‌های مالیاتی بالاتر قرار می‌گیرند.
بدون نظر