اوراق قرضه سبز چگونه کار می کنند؟

ذینفعان در سراسر جهان نگران آسیب های جبران ناپذیری هستند که به اکوسیستم زمین وارد می شود. این باور رایج در بین مردم وجود دارد که زیستگاه طبیعی سیاره زمین به طور جبران ناپذیری آسیب دیده است. درست است که تغییرات آب و هوایی بر همه ما تأثیر می گذارد. همچنین درست است که به زودی زمین از منابع طبیعی محدودی مانند نفت و سایر سوخت‌های فسیلی تمام خواهد شد. از این رو، ضروری است که کسب و کارها در پروژه هایی که دوستدار محیط زیست هستند، سرمایه گذاری کنند.

با این حال، بازرگانان در سراسر جهان از بازده احتمالی سرمایه گذاری در چنین پروژه های سبز نگران هستند. از این رو، مفهوم اوراق قرضه سبز برای کمک به سازمان ها برای مدیریت حرکت خود به سمت پایداری بدون اعمال فشار بی مورد بر امور مالی خود معرفی شده است. به هر حال، بازارها تمایل دارند به سمت چیزی که مقرون به صرفه است کار کنند تا چیزی که دوستدار محیط زیست است!

هنوز ابهام قابل توجهی در مورد کل چرخه زندگی یک پیوند سبز وجود دارد. در این مقاله، مفهوم اوراق قرضه سبز و نحوه عملکرد آنها را با جزئیات کامل توضیح خواهیم داد.

باند سبز چیست؟

اوراق قرضه سبز در درجه اول یک ابزار بدهی است. از نظر مالی تفاوت چندانی با سایر اوراق ندارد به این معنا که ابزاری با درآمد ثابت است و کوپن پرداخت می کند. با این حال، این اوراق از این نظر منحصر به فرد هستند که منحصراً برای تأمین مالی پروژه های سبز استفاده می شوند. این می تواند یک پروژه سبز جدید باشد که از ابتدا ساخته می شود یا یک پروژه موجود که به هنجارهای دوستدار محیط زیست تبدیل می شود.

بانک سرمایه گذاری اروپا در سال 2007 در انتشار اوراق قرضه سبز پیشگام بود. در ابتدا، حجم انتشار بسیار کوچک بود. با این حال، طی یک دوره زمانی، سرمایه‌گذاران و مؤسسات بیشتری به این ابزار تأمین مالی علاقه نشان داده‌اند. در نتیجه، اکنون بازار اولیه و ثانویه پررونقی برای این اوراق وجود دارد.

مزایای اوراق قرضه سبز

سرمایه گذاران در سراسر جهان برای خرید اوراق قرضه سبز در صف ایستاده اند. این را می توان از این واقعیت دریافت که تقریباً تمام انتشارات اوراق قرضه سبز انجام شده تا به امروز بیش از حد مجاز بوده است.

• بارزترین مزیت اوراق قرضه سبز این است که برای پروژه هایی که سازگار با محیط زیست هستند، منابع مالی را با نرخ های نسبتا پایین تری فراهم می کند. 

   

• ثانیاً، سرمایه گذاران به عنوان بخشی از مسئولیت اجتماعی شرکتی خود علاقه مند به سرمایه گذاری در این پروژه ها هستند. این شرکت ها می توانند تاکید کنند که برای بهبود اکوسیستم سرمایه گذاری کرده اند که باعث ایجاد حسن نیت برای آنها در جامعه محلی می شود. 

   

• در نهایت، پیگیری تمام پروژه های سبزی که در سراسر جهان انجام می شود آسان است. این امر گزارش گیری آسان را در تمامی اجلاس های جهانی تسهیل می کند و داده هایی را ارائه می دهد که بر اساس آن رهبران جهانی می توانند تصمیم بگیرند 

   

• معافیت های مالیاتی متعددی برای سرمایه گذاری در این پروژه ها وجود دارد. این معافیت های مالیاتی از کشوری به کشور دیگر متفاوت است. با این حال، تقریباً همه کشورهایی که پیمان‌های زیست‌محیطی مانند معاهده پاریس را امضا کرده‌اند، تمایل دارند برخی معافیت‌های مالیاتی بدهند. 

فرآیند انتشار اوراق قرضه سبز

اولین قدم در انتشار اوراق سبز این است که پروژه شناسایی شود. ضروری است که پروژه توسط شخص ثالث بررسی و تایید شود. این تضمین می کند که پروژه واقعاً بر اساس انتشار کربن کم است. این فرایند به شرح زیر است:

• ذینفع انتشار اوراق قرضه باید پروژه(هایی) را که از انتشار اوراق قرضه سبز تأمین مالی دریافت می کنند به وضوح شناسایی کند. 

   

• این مسائل همچنین باید اطمینان حاصل کند که حتی فعالیت هایی که مستقیماً با پروژه مرتبط نیستند، به هیچ وجه محیط زیست را آلوده نکنند. 

   

• سپس لیست پروژه ها باید به یک تایید کننده شخص ثالث ارسال شود. این شرکت ها معمولاً آژانس های رتبه بندی اعتباری با شهرت جهانی هستند. آنها حقایق افشا شده توسط ناشر را تأیید می کنند و سپس تأیید می کنند که پروژه ها واقعاً سازگار با محیط زیست هستند. این گواهی برای اوراق به نام اوراق قرضه سبز الزامی است. 

   

• ناشر باید به طور مداوم اثرات محیطی پروژه را پیگیری کند. حتی اگر در اواسط اجرا پروژه غیر منطبق شود، همین موضوع باید به اطلاع هیئت استاندارد برسد. در صورت عدم وجود چنین اطلاعاتی، می توان به دلیل ارائه اطلاعات نادرست به سرمایه گذاران، اقدام قانونی علیه موضوع انجام داد. 

چالش های مربوط به اوراق قرضه سبز

اوراق قرضه سبز نیز مجموعه ای از چالش های خود را دارند.

• اولاً، حتی اگر ناشر می‌تواند منابع مالی را با نرخ بهره پایین‌تر به دست آورد، باید سرمایه‌گذاری قابل‌توجهی را از قبل انجام دهد. روند انتشار این اوراق طولانی و خسته کننده است. همچنین، چندین طرف باید در این فرآیند مشارکت داشته باشند. همچنین همه این احزاب باید پرداخت شود. این امر مزایای تامین مالی پروژه های کوچکتر را جبران می کند. از این رو، اوراق قرضه سبز را می توان به صرفه و مقرون به صرفه استفاده کرد که پروژه اساسی و انتشار اوراق قرضه از نظر اندازه بزرگ باشد. 

   

• همچنین، هیچ سیستم درجه بندی مشخصی وجود ندارد که “سبز بودن” یک پروژه را تعریف کند. آنچه یک پروژه سبز را تشکیل می دهد قابل تفسیر است. آژانس های مختلف معانی مختلفی برای این کلمات دارند. توسعه اوراق قرضه سبز به مجموعه استانداردی از دستورالعمل ها و اصطلاحات نیاز دارد. همچنین به سیستم درجه بندی نیاز دارد. اوراق قرضه ای که منافع بیشتری را برای محیط زیست فراهم می کنند، باید معافیت های مالیاتی بزرگتر و هزینه های تامین مالی کمتری دریافت کنند. تنها در این صورت است که شرکت ها و سرمایه گذاران به سرمایه گذاری هنگفت در این پروژه ها تشویق خواهند شد. 

به طور خلاصه، اوراق قرضه سبز یک ایده نوآورانه برای تامین مالی پروژه های دوستدار محیط زیست است. با این حال، آنها هنوز در مرحله نوپایی هستند و نیاز به توسعه بیشتر دارند.