مقررات مهم در بانکداری سرمایه گذاری

اکثر بانک های سرمایه گذاری که امروزه وجود دارند چندین دهه است که وجود دارند. در بیشتر این مدت، صنعت بانکداری سرمایه‌گذاری بهشتی برای رشد بی‌سابقه بوده است. صنعت شاهد بسیاری از شیوه های پرخطر بوده است که به صورت دوره ای تکامل می یابند. به همین دلیل است که صنعت بانکداری سرمایه گذاری اغلب تحت نظارت انواع مختلف تنظیم کننده ها بوده است.

تقریباً پس از هر بحران مالی بزرگ برای بانکداران سرمایه گذاری معمول است. در سال 1933 اتفاق افتاد و در سال 2008 نیز اتفاق افتاد! برای همگام شدن با تغییرات صنعت بانکداری سرمایه گذاری، تغییر چندین بار مقررات رایج است. با این حال، با گذشت زمان، برخی از قوانین به نقطه عطفی در صنعت تبدیل شده اند. این مقررات و قوانین تقریباً برای همه بانکداران سرمایه گذاری در جهان شناخته شده است. در این مقاله، اجازه دهید نگاهی دقیق تر به برخی از این قوانین داشته باشیم:

قانون گلس استگال

قانون گلس استگال شاید مهمترین قانون در تاریخ بانکداری سرمایه گذاری باشد. این قانون در سال 1933 پس از سقوط بازارهای سهام آمریکا در سال 1929 به اجرا در آمد. ماده اصلی قانون گلس استگال، جداسازی نگرانی ها بود. این بدان معنا بود که بانک های تجاری و بانک های سرمایه گذاری باید از یکدیگر جدا می شدند. دلیل این امر این است که اعتقاد بر این بود که سقوط سال 1929 به دلیل پول بیش از حد پمپاژ شده توسط بانک های تجاری بوده است و پول استفاده شده متعلق به سپرده گذاران است.

قبل از قانون گلس استگال، برای بانک‌های تجاری رایج بود که به شرکت‌های خاصی وام‌های نامناسب بدهند. سپس این وام ها با خرید سهام همان شرکت ها توسط شاخه بانکداری سرمایه گذاری بانک ها تکمیل شد. ایده اصلی پشت قانون گلس استیگال این بود که اطمینان حاصل شود که وجوه جمع آوری شده توسط بانک ها برای اعطای وام و نه برای اهداف سفته بازی استفاده می شود. این قانون تقریباً 70 سال تا سال 1999 به قوت خود ادامه داد. سپس با قانون دیگری لغو شد. با این حال، منصفانه است که بگوییم صنعت بانکداری سرمایه گذاری عمیقاً توسط قانون Glass Steagall شکل گرفته است.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار

کمیسیون بورس و اوراق بهادار در سال 1934 ایجاد شد. این کار با هدف نظارت بر فعالیت فعالان مختلف بازار در بازار اولیه و همچنین بازار ثانویه انجام شد. قرار است واسطه هایی مانند بانک های سرمایه گذاری در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ثبت نام کنند. همچنین از آنجایی که بانک‌های سرمایه‌گذاری از بازیگران اصلی بازار اوراق بهادار هستند، فعالیت آنها تا به امروز توسط سازمان بورس و اوراق بهادار بررسی می‌شود. در طول سال ها، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمده است تا تک تک جنبه های عملیات بانکداری سرمایه گذاری را تنظیم کند. این شامل صدور مجوز، حسابداری، ارائه محصول و غیره است.

قانون مشاوران سرمایه گذاری

قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 با هدف حفاظت از منافع سرمایه گذاران ایجاد شد. قبل از سال 1940، بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری عمداً به سرمایه‌گذاران توصیه‌های اشتباه می‌کردند تا از سرمایه‌گذاران کلاهبرداری کنند. در دهه 1940، تمام شرکت های سرمایه گذاری که به مشتریان مشاوره می دادند، ملزم به ثبت نام بودند. همچنین مقرر شده بود در صورت عدم موفقیت از مقررات خاصی که توسط نهادهای نظارتی وضع شده بود پیروی کنند که مشمول جریمه و مجازات می شدند. این اقدام بر بانک‌های سرمایه‌گذاری نیز تأثیر داشت زیرا آنها نیز باید این هنجارها را رعایت می‌کردند. این قانون محدودیت‌هایی را برای کارمزدها و کمیسیون‌هایی که می‌توانست توسط مشاوران سرمایه‌گذاری برای خدمات ارائه شده توسط آنها جمع‌آوری شود، ارائه می‌کرد.

قانون حمایت از سرمایه گذاری اوراق بهادار

قانون دیگری به نام قانون حمایت از سرمایه گذاری اوراق بهادار در سال 1975 ایجاد شد. این قانون نوعی بیمه را برای مشتریان کارگزاران فراهم می کرد. بنابراین، در صورت ورشکستگی کارگزار، تعهدات کارگزار تا حدودی مشمول این عمل می‌شود. این اقدام بانک‌های سرمایه‌گذاری را نیز تحت تأثیر قرار داد زیرا آنها در عملیات کارگزاری اصلی شرکت دارند و همچنین به طور گسترده با سایر کارگزاران معامله می‌کنند.

قانون Gramm-Leach-Biley

قانون Gramm-Leach-Biley، که معمولاً به عنوان GLBA شناخته می شود، در سال 1999 تصویب شد. معمولاً به عنوان لغو قانون Glass-Steagall شناخته می شود. در دهه 1990، مؤسسات مالی در ایالات متحده شروع به این ادعا کردند که مقررات مانع از رشد آنها و ایجاد تنوع در ریسک‌هایشان می‌شود. از این رو، به منظور امکان رشد موسسات مالی، محدودیت های قبلی لغو شد. در حال حاضر، این امکان برای بانک های تجاری در ایالات متحده وجود دارد که یک بخش بانکداری سرمایه گذاری نیز داشته باشند.

الزامات بازل 3

الزامات بازل 3 پس از فروپاشی سال 2008 به اجرا درآمد. الزامات بازل 3 با این فرض کار می کرد که بحران به دلیل انتشار بی پروا اوراق بهادار با درآمد ثابت بانک ها اتفاق افتاده است. از این رو، آنها مقدار سرمایه ای را که باید در هنگام انتشار اوراق بهادار با درآمد ثابت نگه داشته شود، افزایش دادند. این امر باعث شد تا انتشار این اوراق برای بانک ها گران شود. از آنجایی که توزیع این اوراق بخش عمده ای از درآمد بانک های سرمایه گذاری را تشکیل می دهد، درآمد آنها نیز تحت تأثیر مقررات بازل 3 قرار گرفته است.

قانون ولکر

قانون ولکر بخش مهمی از مقررات بانکداری سرمایه گذاری در ایالات متحده است. این در سال 2010 پس از بحران وام مسکن ساب پرایم ایجاد شده است. طبق قانون ولکر، بانک‌های سرمایه‌گذاری دیگر نمی‌توانند سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز را برای بانک‌های تجاری و سایر مؤسساتی که حمایت بیمه دریافت می‌کنند، انجام دهند. از آنجایی که بانک ها یکی از بزرگترین خریداران این ابزارهای مالی بودند، این امر مشکلاتی را برای جامعه بانکداری سرمایه گذاری ایجاد کرده است.

نکته اصلی این است که تمام عملیات در صنعت بانکداری سرمایه گذاری به شدت تنظیم شده است. این را می توان از تاریخچه گسترده این مقررات، که در بالا ذکر شد، دریافت.