همه ما در مورد عرضه اولیه عمومی می دانیم. این رویدادها برای انتشار سهام جدید و فروش آنها به عموم مردم برگزار می شود. سهام ارزش دارد زیرا ادعایی بر دارایی های اساسی شرکت است. با این حال، تعداد بسیار کمی از ما از اصطلاح عرضه اولیه سکه آگاه هستیم. این رویدادها همچنین به عنوان “فروش توکن” یا “راه اندازی توکن” شناخته می شوند. به عبارت ساده تر، عرضه اولیه سکه مانند IPO برای ارزهای دیجیتال است. این رویدادها در سال 2017 که بازار ارزهای دیجیتال رونق داشت، بسیار موفق بوده است. یک شرکت توانست تنها در 30 ثانیه 34 میلیارد دلار به دست آورد! به همین دلیل است که کنجکاوی زیادی در مورد عرضه اولیه سکه وجود دارد. در این مقاله نگاهی دقیق تر به این عرضه سکه خواهیم داشت.
عرضه های عمومی اولیه در مقابل پیشنهادات اولیه سکه
تفاوت زیادی بین عرضه اولیه عمومی و عرضه اولیه سکه وجود دارد.
- در یک عرضه اولیه، شرکت ها مالکیت دارایی های خود را می فروشند. افرادی که سهام را خریداری می کنند در نهایت به شریک این تجارت تبدیل می شوند. پول به دست آمده می تواند توسط شرکت به طور نامحدود برای ادامه فعالیت استفاده شود.
- از سوی دیگر، در عرضه اولیه سکه، انتقال مالکیت صورت نمی گیرد. در یک فروش توکن، شرکت‌های دیجیتال توکن‌هایی را می‌فروشند که پس از عملیاتی شدن شرکت، بخشی جدایی‌ناپذیر از محصول آنلاین آنها خواهد بود. مزیت این است که شرکت می تواند از محبوبیت محصول پیشنهادی خود مطلع شود. فقط افرادی که در آینده به محصول علاقه مند خواهند شد امروز توکن ها را خریداری می کنند!
همچنین لازم به ذکر است که شرکت هیچ تعهدی به بازپرداخت وجه اخذ شده از سرمایه گذاران ندارد. در واقع، شرکت سرمایه در گردش بدون بهره را از فروش این توکن ها به دست می آورد. از سوی دیگر، سرمایه گذاران می توانند پس از آماده شدن محصول، از توکن برای خرید آن استفاده کنند. با این حال، آنها همچنین حق دارند مالکیت این توکن را به شخص دیگری منتقل کنند. در هر دو شرایط، مالکیت شرکت فناوری تغییر نمی کند. توکن‌ها صرفاً ادعاهای مربوط به محصولات شرکت را نشان می‌دهند و نه در مورد دارایی‌های شرکت.
در سال 2017، مقدار پولی که از طریق عرضه اولیه سکه به دست می‌آید، گیج کننده بوده است. این مدل شروع به نگرانی سرمایه گذاران کرده است زیرا آنها معتقدند زمینه هایی مانند سرمایه گذاری خطرپذیر و سهام خصوصی منسوخ می شوند زیرا شرکت های فناوری قادر خواهند بود مستقیماً از مشتریان از طریق عرضه اولیه سکه پول تهیه کنند.
مشکلات با عرضه اولیه سکه
فقدان مقررات: یکی از بزرگترین مشکلات عرضه اولیه سکه این است که آنها نظارتی ندارند. شرکت های فناوری هوشمندانه ادعا می کنند که یک محصول را می فروشند نه یک امنیت. از این رو، آنها نباید تنظیم شوند. در غیاب مقررات، سرمایه گذاران طعمه طرح های پمپاژ و تخلیه می شوند. این بدان معناست که سرمایه گذاران عمدی در معاملات داخلی برای افزایش قیمت توکن افراط می کنند. سپس آن را به خریداران خارجی بی‌خبر می‌فروشند، آن را با قیمت‌های متورم می‌فروشند و نقد می‌کنند. ایالات متحده تنظیم بسیاری از این توکن ها را آغاز کرده است. از آنجایی که آنها ویژگی های اوراق بهادار را دارند، باید به این ترتیب تنظیم شوند، حتی اگر از نظر فنی محصول باشند.
طرح های پونزی: بسیاری از سکه هایی که از طریق عرضه اولیه سکه فروخته می شوند، حتی وجود ندارند. به عنوان مثال، در یک مورد، سرمایه گذاران فریب خوردند و گفتند که درآمد حاصل از فروش سکه در بازار املاک و مستغلات سرمایه گذاری می شود. فروشنده این سکه ها نیز مدعی شد که تیمی از وکلا و مشاوران برای انجام معاملات در اختیار دارند. با این حال، بعداً مشخص شد که هیچ تیمی در محل وجود ندارد و همچنین سرمایه گذاری در املاک انجام نشده است. در عوض، عرضه اولیه سکه به سادگی توسط مردم به عنوان راهی برای اختلاس پول از سرمایه گذاران ساده لوح استفاده می شد. از آنجایی که فروش توکن ها به منزله فروش اوراق بهادار نبود، هیچ بررسی نظارتی وجود نداشت. بنابراین لازم است عرضه اولیه سکه در محدوده نظارتی قرار گیرد تا از وقوع چنین تقلب هایی در آینده جلوگیری شود.
مسائل ایمنی: از آنجایی که این توکن ها در کیف پول های دیجیتال نگهداری می شوند، سرمایه گذاران برای محافظت از ایمنی این سرمایه گذاری ها کاملاً به این کیف پول ها وابسته هستند. این بدان معنی است که اگر نقص امنیتی وجود داشته باشد، ارزش توکن می تواند در عرض چند ثانیه کاهش یابد. این اتفاق در مورد یک ارز دیجیتال به نام DAO رخ داده است. کیف پول سرمایه گذاران مختلف به دلیل یک نقص کوچک در کدگذاری هک شد. نتیجه نهایی این بود که توکن هایی به ارزش بیش از 50 میلیون دلار توسط سارقان آنلاین به سرقت رفت. سرمایه گذاران هیچ راه ممکنی برای محافظت از خود در برابر تقلب نداشتند. از این رو، می توان گفت که مشکلات ایمنی جدی در مورد این پیشنهادات وجود دارد.
تمام دنیا به استفاده از ارزهای دیجیتال اعتراض دارند. چین صدور و تجارت ارز دیجیتال را غیرقانونی اعلام کرده است. به همین ترتیب، کشورهای دیگری مانند کره جنوبی و استرالیا نیز از این روند پیروی می کنند. در بسیاری از کشورها مانند هند و ایالات متحده، تجارت غیرقانونی نشده است. با این حال، بانک ها و سایر واسطه ها شبکه مورد نیاز برای تجارت این ارزها را فراهم نمی کنند. از این رو می توان گفت که آینده ارزهای دیجیتال و همچنین عرضه اولیه سکه در خطر است.
بدون نظر