سرمایه در گردش منفی چیست؟

تحلیلگران مالی سنتی یک سرمایه در گردش منفی را در نظر می گیرند، یعنی داشتن بدهی های جاری بیشتر از دارایی های جاری، که نشانه خطر قریب الوقوع است . این دیدگاه ریشه عمیقی در این باور داشت که یک شرکت باید همیشه وجه نقد کافی در دست داشته باشد تا بتواند بدهی های کوتاه مدت خود را برآورده کند که در صورت عدم موفقیت، اعتبار خشک می شود و شرکت دچار مشکلات زیادی می شود. با این حال، سرمایه در گردش منفی دیر در واقع در بسیاری از صنایع مانند خرده فروشی به یک هنجار تبدیل شده است. کسب و کارهای پر رونقی مانند وال مارت وجود دارند که کل استراتژی های تجاری خود را بر مبنای سرمایه در گردش منفی قرار داده اند. این تغییر پارادایم در دیدگاه در مورد سرمایه در گردش منفی همان چیزی است که آن را به موضوع جالبی برای خواندن بیشتر در مورد آن تبدیل می کند. در این مقاله جزئیات بیشتری ارائه خواهد شد.

نسبت فعلی چه چیزی را پیشنهاد می کند

طبق تحلیل سنتی، سرمایه‌گذاران با نگرانی به نسبت فعلی یک شرکت با سرمایه در گردش منفی نگاه می‌کنند. از آنجایی که دارایی‌های جاری کمتر از بدهی‌های جاری خواهد بود، این امر نشان دهنده خطر قریب‌الوقوع برای آن‌ها خواهد بود. نسبت فعلی چنین شرکتی کمتر از 1 خواهد بود.

واقعیت چیست؟

در برخی از مشاغل مانند خرده فروشی، موجودی کالا بر اساس فروش یا بازگشت از تامین کنندگان گرفته می شود. این امر پس از آن که خرده فروشان بزرگ بلیط مانند وال مارت تقریباً فضای قفسه را کنترل می کنند که به نوبه خود میزان خرید مردم را کنترل می کند، به یک امر عادی تبدیل شده است. بنابراین، تامین کنندگان وال مارت، وال مارت را در موقعیت فرماندهی می یابند و بنابراین از تمدید شرایط تجارت لیبرال خوشحال هستند. این شرایط بیان می کند که وال مارت باید در 45 روز پرداخت را برای خرید انجام دهد اگر بتواند موجودی را بفروشد. در صورتی که قادر به فروش آن نباشند، تامین کنندگان از پس گرفتن کالا خوشحال خواهند شد.

وال مارت در حالی که از یک طرف برای خود 45 روز اعتبار مذاکره کرده است، به صورت نقدی به مشتریان می فروشد. با فرض یک دوره 10-15 روزه برای فروش واقعی موجودی، وال مارت هنوز یک ماه کامل پول نقد بدون بهره برای خود دارد. آنها می توانند از این پول نقد برای عملیات خزانه داری خود یا برای تامین مالی رشد آتی شرکت خود استفاده کنند. در صورتی که ظرف 45 روز موفق به فروش کالا نشدند، فقط موجودی را برمی‌گردانند یا تمدید می‌کنند.

از این رو، یک سناریوی سرمایه در گردش منفی برای بسیاری از شرکت‌هایی که هزینه‌های عملیاتی خود را از محل اعتبار بدون بهره ارائه‌شده توسط تامین‌کنندگان تامین می‌کنند، سودمند است .