نسبت جریان نقد عملیاتی به فروش

فرمول

فرمول این نسبت را می توان به راحتی با نام آن قضاوت کرد:

نسبت جریان نقدی عملیاتی به فروش = جریان نقدی عملیاتی / فروش

معنی

• استفاده در یک دوره زمانی: نتیجه گیری نباید بر اساس یک عدد باشد. یک شرکت ممکن است بتواند فروش خود را به مدت یک سال به نقد تبدیل کند. اما سابقه ثابت و پایداری برای انجام این کار وجود دارد که آن را ارزشمندتر می کند. 

   

• جریان نقدی باید در جهت و متناسب با فروش حرکت کند: اگر فروش واقعی باشد، جریان نقدی کم و بیش در ارتباط با رقم فروش حرکت خواهد کرد. جهت حرکت و کوانتوم تغییر باید با ارقام فروش همبستگی زیادی داشته باشد. 

مفروضات

• سود دستکاری نشده است: همانطور که بارها قبلاً بحث شده است، سود به راحتی توسط مدیریت دستکاری می شود. بنابراین اگر مدیریت سیاست‌ها را از سالی به سال دیگر تغییر دهد، اعداد قابل مقایسه نیستند. 

   

• جریان نقدی دستکاری نشده است: کل جریان نقدی قابل دستکاری نیست. با این حال، شرکت ها نوآوری داشته اند و در واقع جریان نقدی را از بخش های تامین مالی و سرمایه گذاری به بخش عملیاتی تغییر داده اند. بنابراین، تحلیلگران باید مراقب چنین ترفندهای حسابداری باشند تا اعداد را بهتر از آنچه هستند نشان دهند. 

تفسیر

• آیا فروش شرکت واقعی است: نسبت جریان نقدی عملیاتی به فروش، بینش تحلیلگر را از فروش شرکت فراهم می کند. این یک واقعیت شناخته شده است که شرکت ها می توانند نسبتاً به راحتی تعداد فروش را از بین ببرند. این را می توان با تغییر خط مشی شناسایی درآمد انجام داد که به حسابداران اجازه می دهد درآمدهای آتی را به عنوان درآمد امروز ثبت کنند. گاهی اوقات شرکت ها معاملات جعلی انجام می دهند تا اطمینان حاصل کنند که اعداد فروش برای بازار سهام خوب به نظر می رسند. با این حال، آزمایش اسید زمانی انجام می شود که فروش باید به پول نقد تبدیل شود. فقط فروش واقعی جریان نقدی ایجاد می کند. بنابراین تحلیلگران می توانند پیش بینی دقیق تری از جریان های نقدی سال های آینده داشته باشند و بنابراین ارزش سهام را با دقت بیشتری انجام دهند. 

   

• مقایسه با روزهای معوقه فروش: نسبت جریان نقدی عملیاتی به فروش نیز باید تا حدودی مطابق با نسبت معوقه روزهای دریافتنی باشد. به عنوان مثال، اگر مطالبات 90 روزه معوق باشد، به این معنی است که شرکت به طور متوسط ​​برای (90/360)، 25 درصد از فروش خود را در هر مقطع زمانی معین اعتبار می دهد. بنابراین در این مورد نسبت جریان نقد عملیاتی به فروش باید 75 درصد یا نزدیک باشد. این باعث می شود که تحلیلگران مطمئن تر شوند که صورت های مالی شرکت واقعاً واقعی هستند.