نسبت قیمت به فروش

فرمول

نسبت قیمت به فروش = قیمت فعلی بازار / درآمد گزارش شده از فروش

بسیاری از شرکت ها درآمد خود را پس از حذف اثرات رویدادهای یکباره اعلام می کنند، در حالی که برخی دیگر بدون هیچ گونه تعدیل درآمد خود را اعلام می کنند.

معنی

نسبت قیمت به فروش به سرمایه گذار می گوید که برای هر دلاری که شرکت در فروش دارد چند دلار می پردازد. بنابراین اگر نسبت قیمت به فروش 3 باشد، سرمایه گذاران برای هر دلار فروش 3 دلار می پردازند. این باید با میانگین صنعت مقایسه شود تا زمینه درک شود.

مفروضات

مانند همه نسبت‌های ارزش بازار، یک فرض غیر واقعی در نسبت قیمت به فروش نیز وجود دارد. فرض بر این است که فروش برای مدت زمان طولانی به همین روش ادامه خواهد داد. با این حال، تحلیلگران چندان نگران ثابت ماندن فروش برای مدت طولانی نیستند. آنها بیشتر نگران این هستند که میانگین ارزش فروش برای دوره های آینده یکسان یا بیشتر از آنچه در حال حاضر است باشد.

تفسیر

• فروش بیشتر به معنای سود بیشتر: سرمایه گذاران اغلب تصور می کنند که شرکت فروش بیشتری خواهد داشت و همان نرخ بازدهی را به دست می آورد که در حال حاضر به دست می آورد. با این حال، این فرض برخلاف قوانین اساسی اقتصاد است. علم اقتصاد بیان می کند که برای دستیابی به حجم فروش بالاتر باید قیمت را کاهش داد. همچنین بیان کرد که هزینه ها با افزایش مقیاس کاهش می یابد. بنابراین سودآوری شرکت با افزایش یا کاهش حجم فروش بعید است که یکسان باشد. 

   

• قابل اعتمادتر از درآمد: طرفداران نسبت قیمت به فروش بیشتر منتقدان نسبت قیمت به درآمد هستند. آنها اهمیت مقایسه قیمت فعلی بازار با عوامل بنیادی را در امور مالی شرکت درک می کنند. با این حال، آنها معتقدند که درآمدها در معرض دستکاری بیش از حد است که تشخیص آن دشوار است. از طرف دیگر فروش کمتر دستکاری می شود. رقم فروش تنها در صورتی قابل دستکاری است که در سیاست تشخیص درآمد تغییری ایجاد شود. این سیاست یکی از اولین مواردی است که توسط تحلیلگران خوانده می شود و هرگونه دستکاری در اینجا به راحتی قابل تشخیص است. 

   

• فروش نیز در معرض دستکاری است: مواردی وجود داشته است که فروش به اشتباه بدون تغییرات مربوطه در سیاست تشخیص درآمد بیان شده است. با این حال، این موارد به جای پختن کتاب، تقلب آشکار است. سرمایه‌گذار برای محافظت در برابر چنین کلاهبرداری‌هایی کار بسیار کمی می‌تواند انجام دهد. 

به عنوان یک معیار مطلق، نسبت قیمت به فروش ممکن است کامل نباشد. با این حال، تجزیه و تحلیل جیره در مورد کمال مطلق نیست. به عقیده بسیاری از منتقدان، قیمت به فروش، شاخص بهتری از مبانی شرکت در مقایسه با قیمت به ارزش دفتری است.