معیار دیگری که به طور گسترده توسط سرمایه گذاران برای سنجش سودآوری یک شرکت استفاده می شود، بازده دارایی ها (ROA) است. بیشتر در مورد این نسبت بسیار مهم در این مقاله بیان شده است.
فرمول
بازده دارایی = درآمد / پایه دارایی
- برخی از محاسبات ممکن است شامل دارایی های نامشهود باشد در حالی که برخی دیگر ممکن است آنها را از محاسبه بازده دارایی ها حذف کنند.
معنی
نسبت بازده دارایی ها (ROA) رابطه بین سود و پایه دارایی شرکت را نشان می دهد. هر چه این نسبت بیشتر باشد بهتر است. این به این دلیل است که نسبت بالاتر نشان می دهد که شرکت می تواند درآمد نسبتاً بالاتری در مقایسه با پایه دارایی خود یعنی کارایی سرمایه بیشتر تولید کند.
مفروضات
- بدون یادداشت:نسبت ROA فرض می کند که دارایی ها به طور منصفانه در دفاتر ارزش گذاری شده اند. با این حال، در زندگی واقعی، این یک واقعیت شناخته شده است که شرکت ها برای کاهش مالیات، ارزش دارایی های خود را بیش از حد یا کمتر ارزش گذاری می کنند. این ممکن است بر ROA تأثیر منفی بگذارد و قابلیت استفاده آن را به عنوان معیار سودآوری کاهش دهد.
- مازاد وجوه نقد و دارایی برای فروش:نسبت بازده دارایی ها فرض می کند که شرکت از تمام دارایی های خود برای اجرای عملیات روزانه استفاده می کند. این فرض احتمالاً نادرست است. بسیاری از شرکت ها وجه نقد قابل توجهی را در ترازنامه خود نگهداری می کنند. با ارزش ترین شرکت جهان اپل یکی از این نمونه هاست. همچنین بسیاری از شرکتهای دیگر داراییهای ضعیف و منسوخ زیادی دارند که قصد دارند در آینده نزدیک آنها را بفروشند. این نسبت بازده دارایی ها (ROA) را کاهش می دهد.
تفسیر
- به اهرم بستگی ندارد:بازده دارایی ها، سودی را که یک شرکت ایجاد کرده است با پایه دارایی خود مقایسه می کند. پایه دارایی می تواند از طریق حقوق صاحبان سهام یا بدهی تامین شود اما تفاوتی ایجاد نخواهد کرد. بنابراین بازده دارایی ها مستقل از اهرم است.
- مرحله رشد:بازده دارایی نسبت به مرحله رشدی که یک شرکت در حال حاضر تجربه می کند بسیار حساس است. در مرحله معرفی و رشد، شرکت ها پول زیادی را برای ایجاد پایگاه دارایی سرمایه گذاری می کنند. آنها ممکن است فوراً از پایه دارایی استفاده نکنند و ممکن است سال ها بعد از مزایای آن استفاده کنند. از این رو، دو شرکت در یک صنعت، اما در مراحل مختلف رشد، بازده دارایی بسیار متفاوتی خواهند داشت.
بدون نظر