رگولاتور بانکی بریتانیا FSA بارکلیز را به دلیل تقلب در نرخ های بهره در بازار تحت پیگرد قانونی قرار داده است. تنظیم کننده آن را معادل سرقت پول از افرادی که در مشتقات و سایر ابزارهای بازار سهام که به LIBOR حساس هستند، سرمایه گذاری می کنند، نامیده است.
بارکلیز، یکی از بزرگترین بانک‌های بریتانیا، مجبور شد بیش از 290 میلیون پوند برای حل این موضوع خارج از دادگاه بپردازد. بارکلیز تنها کسی نیست که به خاطر این قتل عام شکایت کرده است. تمامی بانک های بزرگ اروپایی و حتی برخی از بانک های بزرگ آمریکایی متهم به کلاهبرداری از سرمایه گذاران در این رسوایی عظیم شده اند. در این مقاله به بررسی جزئیات نحوه تقلب این بانک ها در LIBOR و استفاده از آن به نفع خود می پردازیم.
LIBOR چیست؟
نرخ پیشنهادی بین بانکی لندن (LIBOR) یک نرخ بهره معیار است که در سراسر جهان استفاده می شود . به عنوان مثال، اگر وام مسکن شما متغیر است، معمولاً به صورت LIBOR + 2٪ و غیره بیان می شود. لندن به عنوان مرکز عصبی سیستم مالی مدرن در نظر گرفته می شود. از این رو، اطمینانی که بانک ها هنگام استقراض و وام دادن پول در لندن دارند، به عنوان نماینده ای برای اطمینان عمومی در دنیای مالی در نظر گرفته می شود.
از این رو، اگر بانک‌ها در لندن مایل به قرض دادن پول به یکدیگر با نرخ بهره پایین باشند، در این صورت اقتصاد سالمی خواهیم داشت. افزایش LIBOR باعث افزایش سایر نرخ های بهره مرتبط با آن می شود. این یک اثر رکود بر اقتصاد است .
نقص بزرگ در محاسبه LIBOR
LIBOR قبلاً بر اساس برآوردهای ارائه شده توسط بانک های بزرگ در لندن محاسبه شده بود. آنها نرخی را تخمین زدند که با آن مایل بودند برای تراکنش های یک شبه به بانک های دیگر وام بدهند. یک نهاد مرکزی این اطلاعات را جمع آوری می کند و میانگین بدست آمده LIBOR است، یعنی نرخ بهره معیاری که می تواند به معنای واقعی کلمه جهان را به حرکت درآورد!
عیب بزرگ این رویکرد این بود که از تخمین ها برای رسیدن به LIBOR استفاده می شد . از این رو هیچ کس مجبور نبود واقعاً با نرخ ذکر شده در LIBOR وام بگیرد و وام دهد، بانک ها فقط باید به تنظیم کننده می گفتند که این کار را انجام می دهند. در عمل آنها با نرخ های کاملا متفاوت وام می گیرند و وام می دهند. بنابراین بانک ها متوجه شدند که می توانند یک کارتل تشکیل دهند و LIBOR را به نفع خود جعل کنند. برای چند سال، عدد LIBOR همان چیزی است که بانک ها می خواهند.
چرا نرخ بهره را تحریف کنیم؟
توانایی بانک ها برای جعل نرخ سود در بالا ذکر شد. با این حال، چرا آنها می خواهند چنین کاری انجام دهند؟ خوب، پاسخ در آن سوی اقیانوس اطلس نهفته است. ایالات متحده یکی از بزرگترین بازارهای مشتقه در جهان است. ارزش واقعی قراردادهای مشتقه معامله شده در بورس آمریکا بیش از 350 میلیون دلار است و تقریباً همه آنها بر اساس LIBOR هستند. حتی تغییر چند نقطه پایه در LIBOR باعث می شود که میلیاردها دلار سود حاصل شود. بنابراین جای تعجب نیست که بانک‌هایی که می‌توانند LIBOR را تقلب کنند، موقعیت‌های بزرگی در بازارهای مشتقه داشته باشند و همچنین رکوردی غبطه‌انگیز در موفقیت‌های درخشان داشته باشند.
اثرات بر بازارهای مصرف کننده و بازارهای مالی
FSA تقلب در نرخ بهره را مشابه سرقت از مردم عادی نامید. دلیل این گفته به شرح زیر است:
- وام های گران قیمت: بانک ها اطمینان حاصل می کنند که تمام وام های مسکن با نرخ متغیر در هفته اول ماه بازنشانی می شوند. این وام های مسکن متغیر وابسته به LIBOR بودند. این بانک‌ها سپس LIBOR را در هفته اول ماه به طور مصنوعی بالا می‌برند. این به این دلیل است که نرخ LIBOR در تاریخ تنظیم مجدد مبنایی است که مردم باید بر اساس آن پرداخت های وام مسکن خود را انجام دهند. بنابراین، LIBOR به طور مصنوعی بالاتر به سود پرداختی بالاتر از مردم تبدیل می شود. این به معنای واقعی کلمه با سرقت پول برابری می کند.
- پول عمومی از دست رفته: آژانس‌های دولتی صادرکننده اوراق قرضه نیز توسط بانک‌هایی که به دنبال کسب درآمد سریع هستند، از بین رفته‌اند. آنها به این نهادهای دولتی محلی توصیه کردند که اوراق قرضه را با نرخ متغیری که کمتر از نرخ ثابت رایج است منتشر کنند. این بانک‌های سرمایه‌گذاری برای پوشش ریسک‌های استقراض با نرخ متغیر، سوآپ ترتیب دادند. بانک ها یا شرکت های وابسته آنها در انتهای دیگر این مبادله قرار داشتند. آنها نرخ های ثابتی را به بانک ها ارائه می کردند. از آنجایی که می‌توانستند LIBOR را بالا ببرند، زمانی که نرخ‌ها بالاتر رفت، آنها سود بردند. شهرداری ها از جیب خود ضرر نکردند اما قطعاً در قالب هزینه فرصت ضرر کردند.
تغییرات پس از رسوایی
هنگامی که رسوایی LIBOR از بین رفت، FSA مجبور شد برای محافظت از مردم عادی که توسط بانک‌ها از بین می‌رفتند، تغییرات زیادی ایجاد کند. تغییرات به شرح زیر است:
- محاسبه بر اساس واقعیات: LIBOR بر اساس واقعیات و نه بر اساس برآوردها محاسبه نمی شود. این بدان معناست که بانک‌ها مجبور نیستند صرفاً نرخ‌هایی را که فکر می‌کنند مناسب هستند، اعلام کنند. در عوض، آنها قرار است با آن نرخ معامله کنند. میانگین معاملات (نه برآوردها) LIBOR است.
- جرم جنایی: همچنین، FSA تقلب در LIBOR را یک جرم مجرمانه معرفی کرده است. هر بانکی که به چنین فعالیت هایی دست بزند با جریمه های پولی هنگفت و همچنین تعلیق احتمالی مجوزهای بانکی خود مواجه خواهد شد.
رسوایی LIBOR تنها یکی از دلایل بی اعتمادی مطلق مردم عادی به بانکداران و سیستم بانکی است.
بدون نظر