روادشو بخش مهمی از فرآیند بانکداری سرمایه گذاری است. زیرا این مرحله ای است که همه ذینفعان یعنی شرکت صادرکننده سهام، بانکداران سرمایه گذاری و همچنین سرمایه گذاران بالقوه همه در یک مکان حضور دارند. نمایشگاه‌های جاده‌ای عموماً توسط شرکت‌های خصوصی انجام می‌شود که به دنبال عرضه در بورس هستند. با این حال، آنها همچنین می توانند برای یک نهاد دولتی باشند که برای خصوصی سازی در نظر گرفته شده است.
نمایشگاه‌های جاده‌ای نقش مهمی را ایفا می‌کنند زیرا به اندازه‌گیری تقاضا کمک می‌کنند، که در نهایت قیمت‌گذاری سهام را تعیین می‌کند. در این مقاله نگاهی دقیق‌تر به این خواهیم داشت که راهنماها چیست و چگونه بر فرآیند بانکداری سرمایه‌گذاری تأثیر می‌گذارند.
Roadshow چیست؟
روادشو مجموعه‌ای از جلسات است که توسط بانکداران سرمایه‌گذاری و شرکت صادرکننده در تلاش برای جلب نظر جامعه سرمایه‌گذاری انجام می‌شود. روادشوها رویدادهایی نیستند که در آن فروش واقعی سهام انجام شود. آنها در درجه اول برای انتشار اطلاعات برای هر دو طرف در نظر گرفته شده اند. از یک طرف، مدیریت شرکت سعی می کند به جامعه سرمایه گذار توضیح دهد که چرا شرکت آنها چنین سرمایه گذاری عالی است. در همان زمان، بانکداران سرمایه‌گذاری در حال تعامل با سرمایه‌گذاران بالقوه هستند تا میزان علاقه آنها را در فرصت‌های اساسی ارزیابی کنند. بانکداران سرمایه گذاری نیاز به مدیریت انتشار اطلاعات از هر دو طرف دارند تا احتمال یک موضوع عمومی موفق را افزایش دهند.
نمایش های جاده ای چگونه برگزار می شود؟
نام راهنما را می توان به معنای واقعی کلمه در نظر گرفت. دلیل آن این است که در طول نمایشگاه‌های جاده‌ای، بانکداران سرمایه‌گذاری و همچنین مدیریت شرکت صادرکننده باید زمان قابل‌توجهی را برای سفر به عنوان مثال در جاده صرف کنند. غیر معمول نیست که بانکداران سرمایه گذاری در یک روز جلسات متعددی داشته باشند. این جلسات ممکن است در شهرهای مختلف برنامه ریزی شود و ممکن است شامل سفر در بین آنها باشد.
به طور کلی، بانکداران سرمایه گذاری در هر شهر یک جلسه برگزار می کنند که از آنجا انتظار دارند سرمایه گذاران علاقه نشان دهند. به عنوان مثال، برای یک انتشار اوراق بهادار جهانی، بانکداران سرمایه گذاری ممکن است جلساتی را در نیویورک، لندن، توکیو، سنگاپور و غیره برنامه ریزی کنند. سرمایه گذاران با منافع مشابه عموماً با هم گروه بندی می شوند تا ارائه بتواند به نگرانی های آنها رسیدگی کند. برای مثال، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک اغلب با هم گروه‌بندی می‌شوند، و در موارد دیگر، افراد با ارزش خالص بالا نیز ممکن است با هم گروه‌بندی شوند. از آنجایی که این جلسات شامل پرسنل سطح بالای شرکت صادرکننده بود، در یک بازه زمانی کوتاه به پایان می رسد تا مدیران سطح بالا بتوانند به روال روزمره خود برای مدیریت شرکت بازگردند.
- محتوای ارائه:
نکته حائز اهمیت این است که اگرچه بانکداران سرمایه گذاری کسانی هستند که این نمایشگاه ها را برگزار می کنند، اما شرکت صادرکننده همچنان مسئولیت محتوا را بر عهده دارد. بدیهی است که هنگام تهیه محتوا از بانکداران سرمایه گذاری کمک می گیرند. با این حال، هنگامی که محتوا آماده شد، شرکت صادرکننده نیز باید در مورد اینکه چه کسی ارائه می دهد، تصمیم گیری کند.
سرمایه گذاران عموماً ترجیح می دهند که شخصی با اختیارات و دانش لازم ارائه دهد. به همین دلیل است که مدیران اجرایی و مدیران ارشد مالی به طور کلی کسانی هستند که ارائه می دهند. ارائه مبتنی بر چند رسانه ای است. با این حال، مطالب مکتوب اغلب در پایان ارائه ارائه می شود. همچنین، داشتن یک وب‌سایت که در آن ارائه چند رسانه‌ای و همچنین متن در دسترس سرمایه‌گذاران برای دانلود باشد، معمول است.
بانکدار سرمایه گذاری نقش مهمی در ارائه دارد. این به این دلیل است که تعداد و کیفیت سرمایه گذاران در نمایشگاه های جاده ای تا حد زیادی تحت تأثیر بانک سرمایه گذاری است. همچنین، بانکداران سرمایه گذاری به طور همزمان از طبقات مختلف سرمایه گذاران بازخورد می گیرند. این به آنها کمک می کند تا علاقه بالقوه سرمایه گذاران را در قیمت های مختلف ارزیابی کنند.
- کشف قیمت:
کشف قیمت یک نتیجه مهم از این راهنماها است. بانکداران سرمایه گذاری با انواع مختلفی از سرمایه گذارانی ملاقات می کنند که ممکن است به یکدیگر متصل نباشند. از این رو، مجموع واکنش و احساسات آنها به محتویات نمایشگاه راهنما به بانک سرمایه‌گذاری کمک می‌کند تا قیمتی را که با آن می‌توانند این موضوع را بفروشند بسنجند. اگر تقاضای زیادی از سوی سرمایه گذاران مختلف ببینند، اغلب قیمت ها را افزایش می دهند. در غیر این صورت شرکت صادر کننده را نیز در این مورد مطلع می کنند. سپس شرکت صادرکننده می‌تواند تصمیم بگیرد که آیا می‌خواهد روند را به تاخیر بیندازد یا می‌خواهد به آن ادامه دهد. نمایشگاه‌های جاده‌ای اغلب شروعی غیررسمی برای فرآیند کتاب‌سازی است. سرمایه گذاران نهادی که بیشترین علاقه را در طول نمایشگاه های جاده ای نشان می دهند، عمدتاً کسانی هستند که در نهایت این موضوع را خریداری می کنند.
- نمایش های جاده ای بدون معامله:
درک این نکته مهم است که نمایش های جاده ای را می توان به دو بخش تقسیم کرد، یعنی نمایش های جاده ای مبتنی بر معامله و نمایش های جاده ای بدون معامله. نمایش های جاده ای مبتنی بر معامله قبلاً در بالا توضیح داده شده است. آنها معمولاً قبل از عرضه اولیه عمومی به منظور حمایت از علاقه سرمایه گذاران و تعیین قیمت صحیح سهام انجام می شوند.
با این حال، در نمایش های جاده ای بدون معامله، هیچ قصدی برای معامله یا فروش وجود ندارد. در عوض، نمایش جاده ای با هدف انتشار اطلاعات انجام می شود. به عنوان مثال، معمولاً شرکت‌ها برای بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران خود پس از پایان سال بد، ادغام، یا حتی اگر شرکت در گذشته اخیر تبلیغات بدی داشته باشد، نمایش‌های جاده‌ای برگزار می‌کنند.
به یک معنا، نمایشگاه های جاده ای مانند نمایشگاه های تجاری و سایر رویدادهای شرکتی هستند. به همین دلیل است که آنها اغلب توسط شرکت های مدیریت رویداد سازماندهی می شوند. با این حال، محصولی که به فروش می رسد، سهام این شرکت است و همین موضوع باعث منحصربفرد شدن این نمایشگاه می شود.
بدون نظر