مصرف کننده معمولی معتقد است که بیشتر پولی که شرکت های بیمه به صورت حق بیمه جمع آوری می کنند به عنوان سود در حساب های بانکی آنها قرار می گیرد. واقعیت این است که واقعاً اینطور نیست. واقعیت این است که بیشتر پول جمع آوری شده از حق بیمه باید به صورت مطالبات، هزینه های عملیاتی یا مالیات بازپرداخت شود. از این رو، اگر بیمه صرفاً دریافت و پرداخت پول باشد، تجارت چندان سودآوری نخواهد بود. نکته کلیدی برای درک این است که بین زمانی که پول به عنوان حق بیمه جمع آوری می شود و زمانی که پرداخت می شود فاصله زمانی وجود دارد. از آنجایی که یک تاخیر زمانی وجود دارد، شرکت‌های بیمه پولی را که از افراد دیگر دریافت می‌کنند سرمایه‌گذاری می‌کنند و درآمد سرمایه‌گذاری را نیز از آن دریافت می‌کنند. این درآمد سرمایه گذاری بخش قابل توجهی از درآمد کسب شده توسط شرکت های بیمه را تشکیل می دهد.
در این مقاله سعی می کنیم بفهمیم که درآمد سرمایه گذاری چقدر برای شرکت های بیمه اهمیت دارد. ما همچنین سعی خواهیم کرد تأثیری را که بازارهای سهام تمایل دارند بر این درآمدها و در نتیجه بر پرداخت بدهی شرکت های بیمه بگذارند، تحلیل کنیم.
سود از حق بیمه به دست نمی آید
بازارهای بیمه در سراسر جهان بسیار رقابتی شده اند. این بدان معناست که فشارهای بازار حق بیمه را به حداقل رسانده است. در نتیجه، شرکت های بیمه به ازای هر دلاری که به عنوان حق بیمه دریافت می کنند، تنها حدود 8 سنت سود حفظ می کنند.
طبق گزارش اداره بیمه کانادا، حدود 55 درصد از پول برای خدمات رسانی به مطالبات ناشی از بیمه‌گذاران خرج می‌شود. هنگفت 21 درصد هزینه اداری است که برای سرویس دهی خط مشی مورد نیاز است. این شامل هزینه کارهای اداری است که برای بیمه‌گذاران ارسال می‌شود و همچنین هزینه‌های لازم برای حفظ خطوط کمکی خدمات مشتری. همچنین از آنجایی که صنعت بیمه در آمریکای شمالی مشمول مالیات سنگین است، حدود 16 درصد از حق بیمه دریافتی را به صورت مالیات پرداخت می کنند. در نتیجه پس از کسر تمام هزینه‌ها، شرکت‌های بیمه حدوداً 8 درصد باقی می‌مانند که می‌توانند آن را به صورت سود حفظ کنند.
این یک وضعیت پایدار نیست زیرا شرکت‌های بیمه ریسک‌های بسیار زیادی را متحمل می‌شوند و بنابراین 8 درصد نرخ بازدهی منصفانه‌ای نیست. با این حال، این 8٪ تنها تفاوت بین حق بیمه جمع آوری شده و پول پرداخت شده است. همانطور که در بالا توضیح داده شد، شرکت های بیمه یک منبع درآمد دوم یعنی درآمد سرمایه گذاری نیز دارند. در بسیاری از شرکت های بیمه، درآمد سرمایه گذاری حدود 50 درصد به کل سود کسب شده توسط شرکت های بیمه کمک می کند. نکته اصلی این است که درآمد سرمایه گذاری بسیار مهم است و می تواند وضعیت مالی هر شرکت بیمه ای را خراب کند.
نوسانات و درآمد سرمایه گذاری
وجوهی که توسط شرکت های بیمه نگهداری می شود بسیار دقیق تنظیم شده است. این شرکت ها آزادی سرمایه گذاری وجوه را در هر زمانی که دوست دارند ندارند. در عوض، دستورالعمل‌های دقیقی وجود دارد که محدودیت‌های فرعی مختلفی را توضیح می‌دهد که باید هنگام سرمایه‌گذاری این پول رعایت شوند. به عنوان مثال، بیشتر پول باید در صندوق های بدهی فوق نقد نگهداری شود زیرا ممکن است به سرعت بازیابی شود. مقدار نسبتاً کمی از وجوه را می توان در سهام بلندمدت سرمایه گذاری کرد. همچنین، شرکت های بیمه ممکن است مجاز به معامله در سهام پنی پایین نباشند. سرمایه گذاری آنها باید فقط به سهام بلو چیپ محدود شود.
- نوسانات بازار به صورت منفی بر وجوه کوتاه مدت تأثیر می گذارد. این به این دلیل است که در بیشتر مواقع، نوسانات بازار نتیجه افزایش نرخ بهره در بازار است. مشکل این است که بخش زیادی از پول بیمه در اوراق بدهی نگهداری می شود. از آنجایی که ارزش اوراق بدهی رابطه معکوس با نرخ بهره دارد، شرکت های بیمه زیان می کنند. این امر بر ذخایر یعنی توانایی پرداخت خسارت شرکت های بیمه تأثیر منفی می گذارد. شرکت‌ها تمایل دارند این رویدادها را پیش‌بینی کنند و پول بیشتری نسبت به نیاز سرمایه‌گذاری کنند. با این حال، در پایان روز، حتی پیچیده ترین شرکت بیمه نیز در حال حدس زدن است. گاهی اوقات این حدس ها آنطور که در نظر گرفته شده عمل نمی کند و تأثیر منفی بر پرداخت بدهی شرکت می گذارد.
- همچنین، زمانی که نرخ بهره افزایش می یابد، ارزش سهام نیز ضربه می زند. سهام جایی است که شرکت های بیمه تمایل دارند بیشترین درآمد سرمایه گذاری خود را از آن کسب کنند. کاهش ارزش سهام مازاد موجود در شرکت های بیمه را کاهش می دهد. از آنجایی که ذخایر کمتر از مقدار مورد نیاز برای پرداخت مطالبات است، در بسیاری از مواقع، مقدار مازاد به منظور تحقق وعده پرداخت مطالبات واگذار می شود.
از این رو نتیجه نهایی این است که شرکت های بیمه به دو صورت تحت تأثیر نوسانات بازار قرار می گیرند. اولاً آنها شاهد سقوط ذخایری هستند که در اختیار دارند. ثانیاً، آنها همچنین شاهد کاهش شدید مقدار مازادی هستند که دارند. شرکت‌های بیمه برای مقابله با شوک‌های متوسط در بازار سهام ساخته شده‌اند و همچنان توانا هستند. با این حال، هنگامی که رویدادهای قو سیاه رخ می دهد و بازارها درصد زیادی از ارزش بازار خود را یک شبه از دست می دهند، شرکت های بیمه ممکن است یکی از اولین قربانیان باشند.
بدون نظر