یک کسب و کار موفق قبل از اینکه وجود داشته باشد ساخته می شود. نحوه ساختار هر کسب و کار پیامدهای بسیار طولانی مدتی بر نحوه مالیات آن دارد. همچنین از آنجایی که بازارها تقریباً بازدهی یکسانی را برای همه فراهم می کنند، توانایی اجتناب از مالیات یک مزیت رقابتی عمده برای هر صندوق تامینی است.
بنابراین، در طول سال‌ها، صندوق‌های تامینی از چندین نوع مختلف از نهادهای شرکتی برای انجام تجارت خود با حداقل مالیات استفاده کرده‌اند. این مقاله چندین روش را فهرست می‌کند که معمولاً کسب‌وکارهای صندوق‌های تامینی را ساختار می‌دهند .
شرکت
ابتدایی ترین راه برای ساختار یک کسب و کار صندوق تامینی، در قالب یک شرکت است. شرکت ها اشخاص حقوقی هستند که به منظور انجام یک تجارت ایجاد شده اند. از آنجایی که شرکت از نظر قانون یک شخص مصنوعی تلقی می شود، سهامداران دارای مسئولیت محدود هستند. این بدان معنی است که آنها فقط به میزان سرمایه پرداخت شده خود مسئول هستند و اموال شخصی آنها را نمی توان برای جبران زیان ضمیمه کرد.
این ویژگی برای یک کسب و کار با ریسک بالا مانند صندوق های تامینی بسیار مهم است. به همین دلیل است که بسیاری از صندوق های تامینی این شکل از ساختار سازمانی را انتخاب می کنند. همچنین، بیشتر صندوق‌های تامینی در ایالات متحده به دلیل قوانین نسبتا ضعیف مربوط به ورشکستگی و مالیات، در ایالت دلاور تشکیل شده‌اند.
نکته منفی ساختار یک صندوق تامینی به عنوان یک شرکت این است که سرمایه گذاران دو بار مالیات می گیرند. ابتدا مالیات بر درآمد شرکت اخذ می شود و سپس مالیات تقسیم سود اخذ می شود. از این رو حدود نیمی از درآمد باید به عنوان مالیات پرداخت شود! ناکارآمدی مالیاتی تعبیه شده در این ساختار آن را برای بسیاری از سرمایه گذاران گزینه ای غیرقابل دوام می کند.
شراکت
یکی دیگر از روش های قدیمی برای ساختار یک صندوق تامینی، مشارکت نامیده می شود. مشارکت به معنای ایجاد یک شخص مصنوعی نیست. بنابراین شرکا متضامناً و همچنین به طور جداگانه مسئول خسارات وارده به شرکت خود هستند. این بدان معناست که در صورت تمام شدن پول شرکت، می‌توان دارایی‌های شخصی آنها را برای جبران خسارت جبران کرد. این بدیهی است که یک ضرر بزرگ است.
با این حال، ساختار مشارکت دارای مزایای خاصی است. به عنوان مثال، مالیات بسیار پایین است. این به این دلیل است که درآمد فقط یک بار مشمول مالیات می شود. مشارکت یک جریان از طریق ساختار است. این بدان معنی است که درآمد در سطح مشارکت مشمول مالیات نمی شود. در عوض، به سادگی از طریق درآمدهای فردی سرمایه گذاران جریان می یابد که در آن مالیات با نرخ مربوطه مشمول مالیات می شود. بالاترین نرخ ممکن چنین مالیاتی نزدیک به 35% خواهد بود، یعنی به طور قابل توجهی کمتر از نرخ شرکتی.
تضامنی / تضامنی
یک روش مدرن برای ساختاردهی مشاغل پرخطر مانند صندوق های تامینی، استفاده از ویژگی های مشارکت عمومی و محدود است. چنین شرکتی مستلزم حضور حداقل یک شریک تضامنی و حداقل یک شریک با مسئولیت محدود است. شریک با مسئولیت محدود دارای مسئولیت محدود است. این بدان معناست که آنها مانند سهامداران یک شرکت هستند. با این حال، اموال شخصی شریک ضامن را می توان برای استیفای حقوق ضمیمه کرد. قوانین مالیاتی حاکم بر این نوع نهاد نیز در مقایسه با قوانین حاکم بر مالیات شرکت ها مطلوب است.
ساختار تودرتو
یک ساختار تودرتو بهترین ویژگی های مشارکت و همچنین شرکت را ترکیب می کند. این امر به این دلیل است که اگرچه ساختار آن در قالب یک شرکت سهامی است، اما شرکا شرکت های سهامی هستند. بنابراین مسئولیت محدود و سود مالیات مطلوب نیز وجود دارد. همچنین این ساختار صندوق را قادر می سازد تا تعداد شرکا را که یکی از مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار (SEC) است، کم نگه دارد.
ساختار آینه ای
بسیاری از صندوق های تامینی سرمایه گذارانی از داخل ایالات متحده و همچنین خارج از کشور دارند. سرمایه گذاران خارج از کشور می خواهند از مالیات بیش از حد رایج در ایالات متحده اجتناب کنند. بنابراین در چنین مواردی، شرکت صندوق تامینی معمولاً دو ساختار موازی را اجرا می کند. یکی از آنها در ایالات متحده ساخته شده است در حالی که دیگری در بهشت مالیاتی مانند باهاما ساخته شده است. صندوق تامینی سعی کرد دقیقاً همان سبد سرمایه گذاری ها را در هر دو مکان حفظ کند تا بازده را منعکس کند. با این حال، در عمل اغلب دستیابی به این امر دشوار است، به همین دلیل است که این ساختارها توسط صندوق های تامینی ترجیح داده نمی شوند.
ساختار فرعی
این ساختار یکی از بهترین ها برای به حداقل رساندن بدهی مالیاتی است. تحت این ساختار یک شرکت هلدینگ در ایالات متحده وجود دارد و سپس یک صندوق فرعی وجود دارد که عمدتاً خارج از بهشت مالیاتی است.
در این ساختار صندوق داخلی تنها یک دارایی دارد یعنی 100 درصد پول آن در صندوق بین المللی سرمایه گذاری می شود. از سوی دیگر، صندوق فراساحلی به طور کامل از ساختار مالیاتی ایالات متحده فرار می کند زیرا خارج از کشور دیگری مستقر است.
به سرمایه گذاران یک گزینه داده می شود. در صورتی که آنها بتوانند مستقیماً در صندوق دریایی سرمایه گذاری کنند، از آنها خواسته می شود که این کار را انجام دهند و قوانین مالیاتی ایالات متحده اعمال نمی شود. از طرف دیگر، اگر آنها در صندوق هلدینگ شرکت که در ایالات متحده ثبت شده است سرمایه گذاری کنند، باید سهم منصفانه خود را به خدمات درآمد داخلی بپردازند!
از این رو، طیف گسترده ای از ساختارهای شرکتی برای بهره برداری از صندوق های تامینی در گذشته استفاده شده است. اکنون تنوع حتی گسترده تری دارد. بخشی از ماندن در صدر بازی صندوق سرمایه گذاری مستلزم همگام ماندن با همه این مسائل است.
بدون نظر