اقتصاد دعاوی حقوقی

ایالات متحده آمریکا به سیستم قضایی خود افتخار می کند. به گفته اکثر اقتصاددانان آمریکایی، سیستم قضایی آمریکا ستون فقرات اقتصاد آمریکا است. از آنجایی که قوانین مالکیت به شدت اجرا می شود و سرمایه گذاران مطمئن هستند که منافع اقتصادی آنها محافظت می شود، تمایل دارند پول خود را در آمریکا سرمایه گذاری کنند. تعداد دعاوی دسته جمعی که هر ساله تشکیل می شود به عنوان دلیلی برای توجیه این ادعا استفاده می شود.

در این مقاله نگاهی دقیق‌تر به این خواهیم داشت که دعاوی حقوقی چه هستند و تأثیری که در واقع بر سرمایه‌گذاران می‌گذارند.

انتقال ثروت

در صورت دعوای دسته جمعی، شاکیان و متهمان واقعاً تفاوتی با یکدیگر ندارند. تعداد کمی از سهامداران معمولاً علیه همه سهامداران شکایت دسته جمعی ارائه می کنند. از این رو، صرف نظر از اینکه دعوا برنده یا باخته باشد، پول در خود شرکت منتقل می شود. برخی از سهامداران به ضرر سایر سهامداران سود می برند. با این حال، هیچ ثروت اضافی ایجاد نشده است. بنابراین دعواهای دسته جمعی بازی هایی با جمع صفر هستند که برخی از سهامداران را غنی می کند و برخی دیگر را فقیر می کند. کل تمرین مجرم را نمی بخشد. در عوض، این صرفا یک مکانیسم “تغییر جیب” است.

مجرمان واقعی اسکات آزاد می شوند

دعوای دسته جمعی در واقع باید علیه مدیریت شرکت مطرح شود. با این حال، مدیران توسط حجاب شرکت محافظت می شوند. از این رو، وظایفی که توسط مدیران انجام می شود در واقع توسط خود شرکت انجام می شود. نتیجه نهایی این است که مدیریت ها از شرکت ها کلاهبرداری می کنند، در این فرآیند پاداش های هنگفتی به خود پرداخت می کنند و سازمان را ترک می کنند. بعداً وقتی تقلب کشف شد، قیمت سهام از زمان تشکیل پرونده های قضایی کاهش می یابد. عاملان آن هرگز به دست عدالت سپرده نمی شوند. در عوض، آنها اجازه دارند آزادانه راه بروند. این واقعاً از منافع سرمایه گذار محافظت نمی کند زیرا این مدیران احتمالاً همان تمرین را در شرکت دیگری نیز تکرار می کنند.

بازار کارآمد باعث کاهش قیمت ها می شود

همچنین، دعوای حقوقی دسته جمعی به شرکت ها آسیب می زند زیرا برای ضرر شرکت نیازی به اثبات صحت آنها نیست. به محض ثبت دعوی، سهامداران به آن توجه کرده و بر این اساس ارزش گذاری قیمت سهام را کاهش می دهند. از این رو، بازارهای کارآمد تضمین می کنند که قیمت سهام در همان روز طرح دعوی کاهش می یابد. این منجر به رگباری از دعواهای بیهوده می شود که هدف آنها جلب مشارکت یک شرکت یا کاهش سرعت ادغام و تملک آن است.

خسارت دراز مدت

هنگامی که قیمت سهام یک شرکت کاهش می یابد، تمایل دارد برای مدتی در آنجا بماند. این به این دلیل است که رسیدگی به دعاوی دسته جمعی ماه ها تا سال ها طول می کشد. در این دوره زمانی، ارزش بازار شرکت کاهش می یابد. این منجر به کاهش فرصت ها در بازه زمانی می شود. همچنین برخی از منابع شرکت به سمت مبارزه حقوقی منحرف می شود. در واقع این شرکت از خودش شکایت می کند! از این رو، این منجر به از دست دادن تمرکز می شود که منجر به از دست دادن فرصت ها و از دست دادن قابل توجه در دراز مدت می شود.

بازیابی فقط برای بخشی از ضرر اتفاق می افتد

سهامداران پول زیادی را در تمرین “تغییر جیب” از دست می دهند. این یک واقعیت شناخته شده است که ارزش شرکت به ازای هر 1 دلاری که سهامداران در واقع به عنوان غرامت از دعوای حقوقی دسته جمعی دریافت می کنند، 2 دلار کاهش می یابد. از این رو، این فقط یک مجموعه از سهامداران نیست که به ضرر سایرین سود می برند. پول در حال از دست رفتن است و ارزش در این فرآیند کاهش می یابد. پول زیادی از دست می رود زیرا شرکت بازنده باید هزینه های قانونی شاکی و همچنین متهم را بپردازد. این می تواند به مبلغ قابل توجهی اضافه شود. از این رو، وکلا ذینفع واقعی این دعاوی دسته جمعی هستند.

توزیع وجوه

اگر شرکت در یک دعوی شکست خورده باشد، آنها تمایلی به نحوه توزیع پولی که به عنوان جریمه پرداخت می کنند بین سهامداران نشان نمی دهند. وظیفه توزیع به عهده وکلا و دادگاه است. تجزیه و تحلیل تاریخی نشان می دهد که سهامداران بزرگتر تمایل دارند که سهم شیر از پول را بگیرند. از این رو، در این تمرین تغییر جیب، سهامداران بزرگ و وکلای بزرگ به قیمت سرمایه‌گذار خرده‌فروشی کوچک سود می‌برند.

ذینفعان بزرگ تمایل دارند که صندوق های تامینی باشند

همچنین، این یک واقعیت شناخته شده است که ذینفعانی مانند صندوق های تامینی از دعاوی قضایی برای ایجاد افت در ارزش سهامی که قصد خرید دارند استفاده کرده اند. تجزیه و تحلیل نشان داده است که این صندوق های تامینی بزرگ تمایل دارند چندین موقعیت را در سهام شرکتی که علیه آن شکایت می کنند، بگیرند و تغییر دهند. از این رو، نه تنها از طرح دعوی حقوقی و استخراج پول از بنگاه‌ها سود می‌برند، بلکه با استفاده از اطلاعاتی که در مورد پرونده در اختیار دارند برای تجارت در بازار و کسب درآمد سود می‌برند.

به طور خلاصه، دعاوی دسته جمعی واقعاً از منافع اقتصادی همه سرمایه گذاران محافظت نمی کند. این دعاوی به طور نامتناسبی به نفع سرمایه گذاران بزرگتر است. همچنین، سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر به دلیل استفاده از دعوا به عنوان ابزاری برای دستیابی به اهداف خود شناخته می‌شوند.