4 نوع اساسی مشتقات

در مقاله های قبلی در مورد اینکه قراردادهای مشتقه چیست و چه مواردی از این قراردادها استفاده می شود صحبت کردیم؟ با این حال، باید به یک نکته مهم توجه کرد. امروزه، اگر فرد جدیدی بخواهد قرارداد مشتقه بخرد، از میزان انتخابی که در اختیار دارد، گیج می‌شود. صدها یا حتی هزاران نوع قرارداد در بازار موجود است. این ممکن است کار سخت و گیج کننده ای برای مقابله با مشتقات به نظر برسد. بهرحال آن مورد مد نظر نیست. درست است که صدها تنوع در بازار وجود دارد. با این حال، همه این تغییرات را می توان به یکی از چهار دسته ردیابی کرد. این چهار دسته چیزی است که ما آن را 4 نوع اساسی قراردادهای مشتقه می نامیم. در این مقاله، این 4 نوع را فهرست کرده و توضیح خواهیم داد:

نوع 1: قراردادهای فوروارد

قراردادهای آتی ساده ترین شکل مشتقه هایی هستند که امروزه در دسترس هستند. همچنین، آنها قدیمی ترین شکل مشتقات هستند. قرارداد آتی چیزی نیست جز توافقی برای فروش چیزی در آینده. قیمتی که این معامله با آن انجام می شود در زمان حال تعیین می شود.

با این حال، یک قرارداد آتی بین دو طرف مقابل انجام می شود. این بدان معناست که صرافی واسطه این معاملات نیست. از این رو، احتمال افزایش ریسک اعتباری طرف مقابل وجود دارد. همچنین، قبل از عصر اینترنت، یافتن طرف مقابل علاقه مند یک پیشنهاد دشوار بود. نکته دیگری که باید به آن توجه شود این است که اگر این قراردادها باید قبل از انقضا لغو شوند، ممکن است شرایط مساعد نباشد زیرا هر یک از طرفین یک و تنها گزینه دارد یعنی معامله با طرف مقابل. جزئیات قراردادهای آتی اطلاعات ممتازی برای هر دو طرف درگیر است و آنها هیچ اجباری برای انتشار این اطلاعات در حوزه عمومی ندارند.

نوع 2: قراردادهای آتی

قرارداد آتی بسیار شبیه به قرارداد آتی است. شباهت در این واقعیت نهفته است که قراردادهای آتی نیز فروش کالا را با داده های آینده اما با قیمتی که در زمان حال تعیین می شود، الزامی می کند.

با این حال، قراردادهای آتی در بورس فهرست شده است. این بدان معناست که مبادله یک واسطه است. از این رو این قراردادها ماهیت استانداردی دارند و توافق به هیچ وجه قابل تغییر نیست. قراردادهای مبادله در قالبی از پیش تعیین شده، اندازه های از پیش تعیین شده و دارای انقضای از پیش تعیین شده هستند. همچنین، از آنجایی که این قراردادها در بورس معامله می شوند، باید از یک روش تسویه روزانه پیروی کنند به این معنی که هر سود یا زیان محقق شده در این قرارداد در یک روز معین باید در همان روز تسویه شود. این کار برای نفی ریسک اعتباری طرف مقابل انجام می شود.

نکته مهمی که لازم به ذکر است این است که در صورت عقد قرارداد آتی، خریدار و فروشنده با یکدیگر به توافق نمی رسند. بلکه هر دوی آنها با صرافی توافق می کنند.

نوع 3: قراردادهای اختیاری

نوع سوم مشتق یعنی اختیار به طور قابل توجهی با دو نوع اول متفاوت است. در دو نوع اول، هر دو طرف به موجب قرارداد ملزم به انجام وظیفه معین (خرید یا فروش) در یک تاریخ معین بودند. از طرف دیگر قرارداد اختیار معامله نامتقارن است. یک قرارداد اختیار معامله، یک طرف را مقید می کند، در حالی که به طرف دیگر اجازه می دهد در تاریخ بعدی یعنی در انقضای اختیار تصمیم گیری کند. بنابراین، یکی از طرفین موظف به خرید یا فروش در تاریخ بعدی است در حالی که طرف دیگر می تواند انتخاب کند. بدیهی است که طرفی که انتخاب می کند باید حق بیمه ای را برای این امتیاز بپردازد.

دو نوع گزینه وجود دارد یعنی گزینه call و put option. گزینه Call به شما این حق را می دهد، اما نه تعهدی را برای خرید چیزی در تاریخ بعدی با قیمت معین، در حالی که اختیار فروش به شما این حق را می دهد، اما نه تعهدی را برای فروش چیزی در تاریخ بعدی با یک قیمت از پیش تعیین شده معین. بنابراین، هر فردی هنگام خرید یک قرارداد اختیاری، 4 گزینه دارد. آنها می توانند در سمت بلند یا در سمت کوتاه گزینه put یا call باشند. مانند قراردادهای آتی، گزینه ها نیز در بورس معامله می شوند.

نوع 4: مبادله

سوآپ ها احتمالاً پیچیده ترین مشتقات موجود در بازار هستند. مبادلات شرکت کنندگان را قادر می سازد تا جریان های نقدی خود را مبادله کنند. به عنوان مثال، در تاریخ بعدی، یک طرف ممکن است یک جریان نقدی نامشخص را برای یک جریان نقدی مشخص تغییر دهد. رایج ترین مثال، مبادله نرخ بهره ثابت با نرخ بهره شناور است. شرکت‌کنندگان ممکن است تصمیم بگیرند که نرخ‌های بهره یا ارز پایه را نیز مبادله کنند.

سوآپ شرکت ها را قادر می سازد از خطرات ارزی در میان سایر ریسک ها اجتناب کنند. قراردادهای سوآپ معمولاً در بورس معامله نمی شوند. اینها قراردادهای خصوصی هستند که بین دو طرف مذاکره می شود. معمولا بانکداران سرمایه گذاری به عنوان واسطه این قراردادها عمل می کنند. از این رو، آنها نیز حجم زیادی از خطرات نرخ ارز را به همراه دارند.

بنابراین، اینها 4 نوع اصلی مشتقات هستند. قراردادهای مشتقه مدرن شامل ترکیب های بی شماری از این 4 نوع اساسی است و منجر به ایجاد قراردادهای بسیار پیچیده می شود.