شاخص های بورس در همه جا حضور دارند. مردم تقریباً هر روز با این شاخص ها روبرو می شوند. با این حال، بسیاری از وجود آنها آگاه نیستند. به عنوان مثال، همه در مورد NYSE، NASDAQ، FTSE، NIFTY و غیره می‌دانند. با این حال، تعداد کمی از آنها می‌دانند که وقتی درباره صعود یا نزول بازارها صحبت می‌کنند، به شاخص‌های بازار سهام اشاره می‌کنند. بورس جدید فقط یک بورس است. ارزش آن افزایش یا کاهش نمی یابد. شاخص های محاسبه شده بر اساس داده های جمع آوری شده توسط بورس نیویورک همان چیزی است که به نظر می رسد همه همیشه به آن اشاره می کنند.
در این مقاله به معرفی اولیه شاخص های بازار می پردازیم. این به خواننده کمک می کند تا بفهمد این شاخص ها چیست و چرا اهمیت دارند.
شاخص های بازار چیست؟
شاخص های بازار صرفاً شاخص های آماری هستند. در بازارهای مالی، آنها طوری طراحی شده اند که به مردم اجازه دهند عملکرد یک سبد اوراق بهادار را مقایسه کنند. این سبد می تواند کل بازار یا بخش خاصی از بازار مانند بانک، نفت و گاز و غیره را نشان دهد.
این شاخص را می توان به راحتی ایجاد کرد زیرا اصل پارتو در بازارهای مالی اعمال می شود. این بدان معناست که تنها 20 درصد از شرکت های پذیرفته شده بیش از 80 درصد ارزش بورس را تشکیل می دهند. از این رو، این شاخص ها تنها حرکات تعداد انگشت شماری از شرکت ها را در بازار دنبال می کنند. از آنجایی که این شرکت ها به طور گسترده بازار را نمایندگی می کنند، عملکرد کل بازار را می توان از روی عملکرد آنها سنجید.
مقادیر شاخص تنها زمانی معنا پیدا می کنند که با یک مقدار پایه مقایسه شوند. ارزش پایه می تواند ارزش روز قبل باشد یا می تواند ارزش سال ها قبل باشد. معمولاً ارزش پایه یک شاخص 100 است. برای تعیین نرخ رشد مرکب سالانه که اوراق بهادار در آن رشد کرده اند، باید ارزش پایه به همراه سال پایه مشخص شود.
شاخص ها برای چه مواردی استفاده می شوند
شاخص ها را می توان برای اهداف بسیاری استفاده کرد. در زیر به برخی از آنها اشاره شده است.
- نظارت: بارزترین کاربرد شاخص، نظارت بر حرکات در بازار سهام است. از آنجایی که تمام حرکات به یک سال پایه و ارزش پایه یکسان متصل می شوند، مقایسه بین آنها نسبتاً آسان می شود. شاخص ها رایج ترین راه برای ردیابی حرکت قیمت سهام در سراسر جهان هستند. با این حال، حرکت در یک شاخص را نمی توان با حرکت در شاخص دیگر مقایسه کرد. بنابراین این شاخص ها امکان مقایسه بین شاخصی را ندارند.
- محک گذاری: شاخص ها به سرمایه گذاران می گویند که چگونه یک سهام در مقایسه با بازار به طور کلی رفتار می کند. این امر تعیین معیار سهام را آسان تر می کند. برای دانستن اینکه آیا یک سهم نسبت به سایرین عملکرد بهتری داشته است، ضروری است که رشد سهام مشخص باشد و رشد شاخص نسبی مشخص باشد. نمی توان گفت که یک سهم حتی اگر 20 درصد رشد داشته باشد عملکرد بهتری داشته است. اگر این شاخص در همان دوره 25 درصد رشد کند، در عوض رشد 20 درصدی عملکرد ضعیف تلقی می شود.
- اندازه گیری ریسک: ارزش به دست آمده از شاخص ها یک جزء حیاتی در زمانی است که ریسک یک سهم باید تعیین شود. همانطور که بازده نسبی است، ریسک نیز نسبی است. به سهامی گفته می شود که در مقایسه با سایر سهام در بازار کم و بیش ریسک پذیر است. داده هایی جمع آوری می شود که ریسک سهام را در مقابل شاخص ها مقایسه می کند. سپس این داده ها به یک معیار آماری به نام “بتا” که معیار جهانی ریسک است، تبدیل می شود.
- مشتقه ها: شاخص ها نیز به عنوان مبنایی برای تنظیم قراردادهای مشتقه استفاده می شوند. از آنجایی که حرکت شاخص قابل دستکاری نیست، معامله گران مشتقه قراردادهای خود را بر اساس این شاخص ها قرار می دهند. به عنوان مثال، یک قرارداد ممکن است بیان کند که یک حرکت 1٪ در شاخص باعث می شود طرف A 2٪ به طرف B بپردازد. معیار دیگری که برای این منظور استفاده می شود LIBOR نام دارد. با این حال، گمانه زنی هایی وجود دارد که LIBOR ممکن است تقلب شده باشد. بنابراین معامله گران امروزه ترجیح می دهند از شاخص ها استفاده کنند.
ویژگی های یک شاخص
شاخص های بازار باید ویژگی های خاصی داشته باشند. موارد مهم در زیر ذکر شده است:
- شفاف: شاخص های بازار باید شفاف باشند. روش مورد استفاده برای محاسبات باید برای عموم مردم آشکار شود. این باعث ایجاد اعتماد در شاخص بازار می شود و به انطباق آن کمک می کند. هر چه مردم به یک شاخص بازار اعتماد بیشتری داشته باشند، تصمیمات خود را بر اساس آن بیشتر خواهند کرد.
- بی طرفانه : شاخص های بازار باید بی طرفانه باشند. این بدان معناست که طرفی که دارای منافع متضاد است نباید بخشی از فرآیند محاسبه شاخص باشد. این به این دلیل است که اگر آنها اطلاعات را قبل از بقیه بازار به دست آورند، مزیت خواهند داشت. همچنین، آنها به احتمال زیاد اطلاعات را به نفع خود دستکاری می کنند. برای جلوگیری از این وضعیت تضاد منافع، شاخص ها باید شفاف باشند.
- فعلی: شاخص ها باید پویا باشند. وضعیت بازار پویا است. این بدان معنی است که هر از گاهی تغییر می کند. بنابراین اگر شاخصی که وضعیت را نشان می دهد ثابت باشد، به زودی شاخص دیگر مرتبط نخواهد بود. بنابراین شاخص ها باید هر از چند گاهی به روز شوند.
شاخص ها را می توان بر اساس روش های متعدد ایجاد کرد. در مقاله بعدی، برخی از روش‌شناسی‌هایی که برای ساخت این شاخص‌ها استفاده می‌شوند و چگونگی تأثیر آنها بر نتایج آن شاخص‌ها را بررسی خواهیم کرد.
بدون نظر