در مقاله قبلی ، با این موضوع آشنا شدیم که چگونه برخی از عوامل روانشناختی تأثیر زیادی بر تصمیم‌گیری ما در مورد سرمایه‌گذاری مالی می‌گذارند. ما در مورد اینکه ضرر گریزی چیست و چگونه بر تصمیماتی که می گیریم تأثیر می گذارد مطالعه کردیم. یک مغالطه روانشناختی دیگر وجود دارد که عامل زیان های زیادی در بازار سهام است.
در این مقاله، ما نگاهی دقیق‌تر به این خواهیم داشت که اشتباه هزینه کاهش یافته چیست و چگونه بر تصمیم‌گیری تأثیر می‌گذارد .
اشتباه هزینه غرق شده چیست؟
مغالطه هزینه غرق شده، تمایل عاطفی را برای سرمایه گذاری بیشتر و بیشتر پول، زمان و تلاش برای تلاشی که قبلاً در آن سرمایه گذاری کرده ایم، توصیف می کند. در عوض، تمرکز بر هزینه هایی است که قبلاً متحمل شده اند. در اصطلاح تجاری رایج، اشتباه هزینه غرق شده به عنوان “پرتاب کردن پول خوب پشت سر بد” تعریف شده است. برچسب‌های تئوری مالی سنتی هزینه‌ها را نامربوط می‌دانستند. این بدان معناست که در تحلیل هایی مانند بودجه بندی سرمایه و سهمیه بندی سرمایه، هزینه های غرق شده در نظر گرفته نمی شود.
اشتباه هزینه غرق شده ارتباط نزدیکی با ضرر گریزی دارد. زمانی که سرمایه گذاران در یک سهام یا یک پروژه سرمایه گذاری می کنند، آنقدر از نظر روانی درگیر می شوند که تمایلی به پذیرش شکست ندارند. از این رو، آنها تمایل دارند پول بیشتری را در تلاش برای انجام سرمایه گذاری سرمایه گذاری کنند. این به این دلیل است که ما به عنوان انسان آموزش دیده ایم که از شکست متنفر باشیم. ما سعی می کنیم شکست خود را پنهان کنیم و حقایق را پنهان کنیم تا زمانی که خود واقعیت ها تغییر کنند و ما موفق ظاهر شویم.
عدم موفقیت سرمایه گذار در پیگیری تصمیم خود باعث ناهماهنگی شناختی در آنها می شود. این به این دلیل است که وقتی آنها تصمیم اولیه خود را دنبال نمی کنند، به نوعی آن را یک شکست می دانند. این واقعیت باقی می ماند که حتی در صورت عدم تخصیص منابع بیشتر در واقع کار عاقلانه ای بود. اگر ما از اشتباه هزینه غرق شده آگاه نباشیم، می‌توانیم تصمیمات غیربهینه زیادی بگیریم که می‌تواند به طور جدی بر ارزش خالص ما تأثیر بگذارد.
چگونه هزینه سهام بر رفتار سرمایه گذاران تأثیر می گذارد
همانطور که قبلا ذکر شد، هزینه های کاهش یافته ناشی از ضرر گریزی است. از این رو، تمام اشتباهاتی که سرمایه گذاران به دلیل زیان گریزی مرتکب می شوند، در مورد هزینه های کاهش یافته نیز صدق می کنند. برخی از اشتباهات اضافی وجود دارد که سرمایه گذاران در مورد هزینه های غرق شده مرتکب می شوند. در زیر به آنها اشاره می شود:
- سرمایه گذاری تهاجمی:مشاهده شده است که اگر سرمایه گذاران مقدار مشخصی پول را از دست بدهند، تحمل ریسک آنها به طور ناگهانی شروع به افزایش می کند. همان سرمایه‌گذاری که در ابتدا بسیار ریسک گریز بود، شروع به پذیرش ریسک‌های ناروا می‌کند، مانند سرمایه‌گذاری در سهام تهاجمی. این اغلب به این دلیل اتفاق می افتد که سرمایه گذاران به جای نگاه کردن به آینده، تصمیم می گیرند که در آینه دید عقب نگاه کنند. از آنجایی که آنها قبلاً مقداری پول از دست داده اند، احساس ناهماهنگی روانی می کنند. این دلیلی است که آنها می خواهند هر چه زودتر بهبود یابند. از آنجایی که سهام پرریسک‌تر احتمال بیشتری را برای بازیابی سریع‌تر این هزینه‌ها فراهم می‌کند، سرمایه‌گذاران اغلب آنها را انتخاب می‌کنند. با ارزیابی دقیق، به راحتی می‌توانیم متوجه شویم که چرا این یک اشتباه است. تصمیم برای سرمایه گذاری در سهام پرریسک هیچ ارتباطی با زیان های گذشته ندارد. پیوند دادن این دو در واقع اشتباهی است که توسط ذهن سرمایه گذار انجام می شود.
- میانگین‌گیری: در مقاله قبلی ، قبلاً بحث کردیم که چگونه سرمایه‌گذاران از نظر عاطفی به سرمایه‌گذاری‌های خود وابسته می‌شوند و زمانی که قیمت کاهش می‌یابد، سهام بزرگ‌تری را انتخاب می‌کنند تا میانگین هزینه‌ها را به دست آورند. جدای از اینکه ناشی از ضرر گریزی است، این امر نیز ناشی از اشتباه هزینه های کاهش یافته است. این به این دلیل است که سرمایه‌گذار احتمالاً به هیچ وجه در سهم سرمایه‌گذاری نمی‌کند اگر در آن پول از دست نداده باشد. از آنجایی که آنها پول خود را در سهام از دست دادند، آنها به سرمایه گذاری بیشتر در آن علاقه مند شدند.
چگونه از اشتباه هزینه غرق شده جلوگیری کنیم؟
یکی از بهترین راه‌ها برای جلوگیری از اشتباه هزینه‌ها این است که ضرر را مفید بدانیم. این تنها سود نیست که برای سرمایه گذار مفید است. گاهی اوقات از ضررها نیز می توان به خوبی استفاده کرد. به عنوان مثال، زیان های مواجهه می تواند برای کاهش درآمد و در نتیجه کاهش مالیات قابل پرداخت استفاده شود. از این رو، بخش کوچکی از زیان وجود دارد که برای سرمایه گذار مفید است.
راه دیگر برای جلوگیری از گرفتار شدن در مغالطه هزینه غرق شده این است که فقط به مجموع ها توجه کنید. سرمایه گذاران باید به جای تثبیت ارزش سهام خاص، به بازده کل که در پرتفوی خود به دست آورده اند نگاه کنند. به عنوان مثال، اگر سهمی تنها 5 درصد از پرتفوی سرمایه گذار را تشکیل دهد، ضرر آن بسیار ناچیز است حتی اگر ارزش آن 50 درصد کاهش یابد! بنابراین، به جای تمرکز بر روی عدد 50 درصد، سرمایه گذار باید آن را به عنوان زیان 2.5 درصدی در پرتفوی در نظر بگیرد. این به آنها کمک می‌کند تا تحت تأثیر احساسات قرار نگیرند و از این رو تصمیمات منطقی بگیرند.
نکته اصلی این است که در هنگام تصمیم گیری نباید هزینه های کاهش یافته را در نظر گرفت. با این حال، این مورد در زندگی واقعی نیست. سوگیری های شناختی روند فکری سرمایه گذار را منحرف می کند و آنها بیشتر در سهامی که قبلاً در آن سرمایه گذاری کرده اند سرمایه گذاری می کنند. پول خوب پس از بد ریختن
بدون نظر