یک سرمایه گذار معمولی ممکن است بتواند تفکر خود را کنترل کند و خود را از بسیاری از تعصبات نجات دهد. با این حال، هنوز ممکن است از برخی از سوگیری های پیشرفته تر آگاه نباشند یا نتوانند آن را مدیریت کنند. سوگیری لنگرگاه یکی از این سوگیری هاست. حتی بر تفکر پیچیده ترین سرمایه گذاران در بازار تأثیر می گذارد. مشکل لنگر انداختن سوگیری این است که تشخیص اینکه چه زمانی تصمیمات یک فرد بر اساس واقعیات است و چه زمانی سوگیری در حال انجام است دشوار است. در این مقاله، نگاهی به تعصب لنگر انداختن و تأثیر آن بر تصمیم گیری خواهیم داشت.

Anching Bias چیست؟

تعصب لنگر انداختن یک نقص ذهنی است که بر روشی که شخص بهای هر چیزی را بدست می آورد تأثیر می گذارد . به عنوان مثال، اگر شخصی به مرکز خرید مراجعه کند و ببیند که قیمت یک کالای خاص 100 دلار است و بعد از 50 درصد تخفیف باید 50 دلار بپردازد، ممکن است تمایل بیشتری به خرید محصول داشته باشد. زیرا این تخفیف باعث می شود که محصول ارزان تر به نظر برسد و ارزش معامله را در ذهن خریدار افزایش دهد. از سوی دیگر، اگر فروشنده مستقیماً محصول را با قیمت 50 دلار عرضه کند، ممکن است فروشنده قیمت را گران بداند.

سوگیری لنگر بر این واقعیت استوار است که اولین یا اطلاعات اولیه در مورد قیمت یک محصول یک لنگر در ذهن ما ایجاد می کند. ما تمام اطلاعات بعدی را در پرتو آن لنگر مشاهده می کنیم. این امر به ویژه در بازارهای مالی مهم است که در آن مردم باید هر روز قیمت‌ها را ببینند و تصمیمات خرید و فروش را بگیرند. شرکت‌ها در سراسر جهان از تعصب لنگر برای فروش محصولات بیشتر استفاده می‌کنند. به همین دلیل است که درگاه های تجارت الکترونیک در سراسر جهان قیمت بالاتری می نویسند، سپس قبل از اینکه در نهایت قیمت فروش را ذکر کنند، نشان داده و تخفیف می دهند.

چگونه تعصب لنگر بر تصمیمات مالی تأثیر می گذارد

تعصب لنگر می تواند بسیار خطرناک باشد و باعث شود سرمایه گذار تصمیمات مالی عجولانه بگیرد. برخی از اشکالات احتمالی سوگیری لنگر در زیر ذکر شده است:

• مشکل اصلی لنگرها این است که آنها کاملاً بر اساس شانس هستند. آنها در واقع هیچ ارتباطی با ارزش ذاتی و ذاتی یک محصول ندارند. 

   

• تعصب لنگر باعث می شود که سرمایه گذاران به عملکرد سرمایه گذاری گذشته یک محصول نگاه کنند و فرض کنند که در آینده نیز به همین شکل باقی خواهد ماند. به عنوان مثال، در بسیاری از نقاط جهان، املاک و مستغلات تحت استرس است و قیمت ها برای مدتی راکد مانده است. با این حال، هنوز هم تعداد زیادی از سرمایه گذاران هستند که به بازده گذشته پایبند هستند. از این رو، حتی اگر دلیلی برای رونق بخش املاک و مستغلات در آینده نزدیک وجود ندارد، سرمایه گذاران ممکن است به دلیل عملکرد گذشته آن مغرضانه باشند. 

   

• تعصب لنگر باعث می شود مردم فروش سرمایه خود را به تاخیر بیاندازند. آنها اغلب قیمت را نگه می دارند و ارزش زمانی پول را کاهش می دهند. به عنوان مثال، گاهی اوقات، یک سرمایه گذار ممکن است قیمت لنگر 100 دلاری را حفظ کند، حتی اگر ارزش بازار در آن زمان 85 دلار باشد. فروشنده سهام را نگه می دارد و ممکن است پس از دو سال به قیمت 100 دلار بفروشد. در واقع، هیچ تفاوتی بین فروش 85 دلاری و فروش 100 دلاری در دو سال وجود ندارد، زیرا پولی که با فروش 85 دلاری به دست می‌آید می‌توانست بلافاصله برای کسب سود کنار گذاشته شود. با این حال، سرمایه‌گذاران روی قیمت گیر می‌کنند و تنها زمانی رضایت ذهنی را کسب می‌کنند که آن قیمت محقق شود. 

   

• تعصب لنگر باعث می شود سرمایه گذاران زمان زیادی را صرف تطبیق با اطلاعات جدید کنند. حتی اگر یک شرکت افزایش عمده درآمد خود را اعلام کند، سرمایه گذاران اغلب در دادن قیمت بالاتر به شرکت شک دارند. این به این دلیل است که آنها اغلب بر اساس عملکرد سرمایه گذاری گذشته شرکت به قیمت پایین تری متصل می شوند. 

غلبه بر تعصب لنگر انداختن

علت اصلی سوگیری لنگرگاه نیاز انسان به ایجاد میانبرهای ذهنی است. به عنوان انسان، ما همیشه یک مقدار تقریبی را پیدا می کنیم و سپس آن را برای استخراج ارزش یک محصول تنظیم می کنیم. از این رو، موثرترین راه برای غلبه بر تعصب لنگر، توقف استفاده از میانبرها است. اگر سرمایه‌گذار عقیده‌ای داشته باشد که کمتر بر اساس میان‌برها و بیشتر مبتنی بر بررسی دقیق باشد، احتمال کمتری دارد که طعمه این سوگیری شوند. به‌عنوان یک سرمایه‌گذار، بهتر است برای تعیین ارزش سهام، تجزیه و تحلیل جریان نقدی تنزیل‌شده را به جای استفاده از رویکرد چندگانه انجام دهید.

راه دیگر برای جلوگیری از اثر لنگر انداختن این است که قبل از تصمیم گیری در مورد قیمت، به عوامل کلان نیز توجه کنید. زمانی که بازارها در مرحله رونق هستند، دارایی ها معمولاً بالاتر از زمانی که بازارها در فاز رکود هستند ارزش گذاری می شوند.

نکته پایانی این است که برای سرمایه گذاران بسیار مهم است که مراقب این احتمال باشند که ممکن است به طور غیرمنطقی به قیمتی بر اساس یک قطعه اطلاعات جانبدارانه متصل شوند. اگر فرد هوشیار نباشد، با گذشت زمان، ممکن است تصمیمات بدی از لحاظ مالی بگیرد که ممکن است بر وضعیت مالی او تأثیر منفی بگذارد.