طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) یکی از محبوب‌ترین روش‌هایی است که شرکت‌های نوپا مدرن به کارکنان اولیه خود پاداش می‌دهند. در سیلیکون ولی، بسیاری از شرکت‌ها مانند گوگل و فیس‌بوک از طرح‌های گزینه سهام کارکنان (ESOP) برای جذب بهترین استعدادها از بازار استفاده کرده‌اند. از آنجایی که این شرکت ها بسیار موفق شده اند، به لطف این طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP) چندین میلیونر در منطقه سیلیکون ولی وجود دارد.

با این حال، این بدان معنا نیست که برنامه‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) همیشه کار می‌کنند. در برخی موارد، اهداف هم کارفرما و هم کارمند برآورده می شود. از سوی دیگر، در بسیاری از موارد، طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) مشکلات زیادی را ایجاد می‌کنند. در این مقاله نگاهی دقیق‌تر به جنبه‌های منفی این ESOP خواهیم داشت. ما نگاهی به جنبه منفی از دیدگاه شرکت و همچنین کارمندان خواهیم داشت.

طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP): معایب شرکت:

طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) همیشه به عنوان ابزارهای مالی که دموکراسی را به شرکت‌ها وارد می‌کنند، به بازار عرضه می‌شوند. پس از معرفی طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP)، بسیاری از شرکت‌ها رشد بالایی را به‌دلیل کارمندان با انگیزه و فرآیند تصمیم‌گیری دموکراتیک گزارش کرده‌اند. همچنین، ESOP اجازه مدیریت مالی بهتر را می دهد. کارمندان می توانند پرداخت های فعلی کوچکتر را برای پرداخت های بزرگتر در آینده به تعویق بیندازند. همچنین، مزایای مالیاتی قابل توجهی برای استفاده از طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP) وجود دارد. با این حال، معایب بسیاری نیز وجود دارد. برخی از آنها در زیر ذکر شده است.

 

• • مجتمع : طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP) ساختار سرمایه شرکت را بسیار پیچیده می کند. از آنجایی که شرکت از قبل تعهداتی در قبال کارکنان خود دارد، افزایش سرمایه اضافی در قالب بدهی یا حقوق صاحبان سهام در واقع بسیار دشوار می شود. این پیچیدگی افزوده به نحوی مزایای مالیاتی را که طرح‌های اختیار سهام کارمندان (ESOP) ارائه می‌کنند، باطل می‌کند.

 

 

• • عدم قطعیت : اگر کارگری تصمیم به ترک شرکت بگیرد، شرکت باید اختیار سهام آنها را بخرد. این معامله معمولا با قیمت بازار انجام می شود. از این رو، هر زمان که یک کارمند شرکت را ترک می کند، وضعیت جریان نقدی شرکت تحت تأثیر منفی قرار می گیرد. این امر شرکت ها را مجبور می کند که پول نقد زیادی را در دست نگه دارند. از این رو، هزینه فرصت برای نگهداری این وجوه از بین می رود. همچنین، کارگران بیشتری تمایل دارند شرکت را در زمان رکود ترک کنند. از این رو، این احتمال وجود دارد که شرکت در حال حاضر در این دوره با مشکلات جریان نقدی مواجه باشد. اگر شرکت مجبور به خرید مجدد طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP) شود، وضعیت جریان نقدی آنها ممکن است به طور قابل توجهی بدتر شود.

 

 

• • هیچ سود واضحی در بهره وری وجود ندارد واضحی در بهره وری وجود ندارد: شواهد حکایتی مبنی بر اینکه طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP) روحیه و بهره وری کارکنان را به شدت افزایش می دهد وجود دارد. با این حال، هیچ واقعیتی وجود ندارد که بتواند به طور قطعی این موضوع را ثابت کند. مطالعات تجربی نتوانسته اند این همبستگی را نشان دهند. در واقع، داده ها نشان می دهد که تنها گزینه های سهام برای افزایش روحیه کارکنان به اندازه کافی خوب نیستند. آنها باید بتوانند نفوذ بیشتری در محل کار داشته باشند تا این سازمان واقعاً دموکراتیک باشد.

 

طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP): معایب پیش روی کارمند:

داستان‌های حکایتی چند میلیونر طرح‌های اختیار سهام کارمند (ESOP) بیشتر استثنا هستند تا معمول. هنگامی که کارمندان بخش بزرگی از غرامت خود را در قالب طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) می‌پذیرند، با چندین معایب مواجه می‌شوند. برخی از آنها در زیر ذکر شده است.

 

• • عدم تنوع : هنگامی که کارکنان از طریق طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) غرامت دریافت می‌کنند، بخش بزرگی از پس‌انداز بازنشستگی آنها در شرکتی سرمایه‌گذاری می‌شود که در آن کار می‌کنند. از این رو، در صورت ورشکستگی شرکت، کارگران نه تنها شغل و بیمه خود را از دست می دهند، بلکه بخش زیادی از پس انداز بازنشستگی خود را نیز از دست می دهند. این دقیقا همان چیزی است که در انرون اتفاق افتاد. تخمین زده می شود که کارمندانی که در ESOP غرامت دریافت می کنند به همان اندازه بیشتر از کارمندان عادی در 401(k) خود در سهام شرکت سرمایه گذاری کرده اند. این عدم تنوع می تواند برای کارکنانی که به دوران بازنشستگی نزدیک تر هستند بسیار خطرناک باشد. عدم تنوع می تواند کارمندان را در دوران رکود ورشکست کند.

 

 

• • تضاد منافع : کارمندانی که طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) را دریافت می‌کنند، به همان اندازه که مروجین در شرکت سرمایه‌گذاری می‌کنند. با این حال، مروجین نسبت به عملکرد شرکت دید دارند. آنها همچنین حق تصمیم گیری دارند. از این رو، ممکن است مروجین تصمیماتی بگیرند که ممکن است برای آنها خوب باشد اما برای سایر سهامداران بد باشد، مانند کارمندانی که دارای ESOP هستند. اهداف مروجین و کارمندان واقعاً همسو نیستند.

 

 

• • حق رای : اگرچه شرکت‌ها ادعا می‌کنند که طرح‌های اختیاری سهام کارکنان (ESOP) یک فرهنگ کار دموکراتیک را به محل کار می‌آورند، اکثر شرکت‌ها به سهامداران کارمند حق رای نمی‌دهند. این منجر به دو مشکل می شود. اولاً، سهام بدون حق رای برابر در بازار از ارزش کمتری برخوردار است. ثانیاً، کارکنانی که این سهام را در اختیار دارند، واقعاً هیچ تأثیری بر تصمیمات شرکت ندارند.

 

به طور خلاصه، طرح های اختیار سهام کارکنان (ESOP) آنقدر که ادعا می شود سودمند نیستند. آنها همچنین دارای اشکالات زیادی هستند که هر دو طرف باید قبل از تصمیم به استفاده از طرح‌های اختیار سهام کارکنان (ESOP) به عنوان روشی برای جبران خسارت کارگران در نظر بگیرند.